5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背上了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交(jiāo)易(yì)股权出售(shòu)征集到一(yī)名意(yì)向(xiàng)受让方(fāng)，符合(hé)上述要求的沃(wò)尔沃卡车成(chéng)了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股(河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖gǔ)权转让协议》，确(què)定就目(mù)标股(gǔ)权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得(dé)国资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所需(xū)的政府审批事项未能(néng)在(zài)约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致(zhì)，同(tóng)意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃重汽(qì)前身是山(shān)西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表(biǎo)示(shì)，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的(de)大型重卡企业，达(dá)产后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几年(nián)的(de)销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态(tài)。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的(de)是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内(nèi)，其实现归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚(shàng)可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年现金(jīn)流(liú)状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一季度(dù)，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和(hé)销售，当前主要开支为(wèi)员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继续(xù)积极(jí)推进(jìn)江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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