美东(dōng)时(shí)间周三，美联(lián)储发(fā)布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与他(tā)们目前的预期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(z王宝强学历，王宝强不是84年的吗or: #ff0000; line-height: 24px;'>王宝强学历，王宝强不是84年的吗ī)和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最(zuì)激进的(de)政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决(jué)定(dìng)加(jiā)息(xī)周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的(de)程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大概率不(bù)会(huì)给出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达(dá)降息(xī)的可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步(bù)提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决定继续(xù)调高利率或(huò)是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基(jī)于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是(shì)否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此期(qī)间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围绕地(dì)区性银(yín)行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在(zài)太(tài)多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出(chū)，许多(duō)与会者提到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下(xià)美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在(zài)盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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