财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延(yán)续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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