大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓(cā迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看ng)基(jī)本(běn)为(wèi)新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较(jiào)好地把(bǎ)迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新(xīn)能源(yu迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看án)，持续约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整(zhěng)需求出现(xiàn)集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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