自(zì)4月(yuè)下旬(xún)高点回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时(shí)间(jiān)，场(chǎng)内资金在科(kē)创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目(mù)光(guāng)。场(chǎng)内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业(yè)内人士看来，场内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块投(tóu)资价(jià)值的(de)认可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场(chǎng)内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近一(yī)个月，随着(zhe)科创板(bǎn)的回调，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追逐(zhú)的(de)对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均(jūn)在10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核(hé)心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源(yuán)于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)焦点，另一(yī)方面随(suí)着半(bàn)导体下(xià)行周期拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业绩边(biān)际改(gǎi)善(shàn)的(de)预期吸(xī)引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变(biàn)化来看，电子、计(jì)算机(jī)和通信(xìn)板(bǎn)块的(de)2023年(nián)盈利和(hé)收入预期增(zēng)速保持(chí)在较高水平，相比过(guò)去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同(tóng)时新能源(yuán)板块(kuài)的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的(de)盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未(wèi)来的(de)一(yī)致预期净利润增速来(lái)看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估(gū)值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估(gū)值(zhí)匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表现(xiàn)，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最(zuì)近一段时(shí)间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上(shàng)述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月(yuè)24日(rì)A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时(shí)间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导体或(huò)是芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　<曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思img alt="越(yuè)跌越买！最近(jìn)1个月，吸(xī)金超256亿(yì)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808617.png">

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当(dāng)前(qián)阶段或已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期(qī)相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具(jù)备较强的大(dà)宗商(shāng)品属性(xìng)，国(guó)际龙头会在下游新(xīn)兴需(xū)求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时(shí)，行业(yè)进(jìn)入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存去(qù)化。供(gōng)给与需求的错配使得存储行(xíng)业具有较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表(biǎo)的人(rén)工智能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及(jí)存(cún)储(chǔ)的(de)爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身(shēn)产量(liàng)。叠(dié)加(jiā)近两个季度量价持(chí)续下(xià)探(tàn)的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来(lái)的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科(kē)技的投资机会(huì)需(xū)要看到真正(zhèng)的业绩触底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以(yǐ)及一些真正的(de)创新落地(dì)。预(yù)计半(bàn)导体和消费电子大概率在二季度及二季(jì)度以后触底，当(dāng)行业周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地(dì)释放出(chū)来(lái)，下半(bàn)年硬科(kē)技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一(yī)步(bù)压(yā)缩产业(yè)链库存的时期，价格下(xià)行压力逐(zhú)步(bù)减(jiǎn)轻，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速(sù)出清，营收(shōu)和利润迎来拐点(diǎn)。

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