大家好，转眼假期就结束(shù)了，泰勒小区都没(méi)出一直在(zài)加(jiā)班，这个长假，国(guó)内(nèi)旅(lǚ)游消费爆了，而海外有爆了，不过是爆雷。按(àn)照惯例，我们(men)梳理一(yī)下重大消息，以及券商老师们(men)的(de)最(zuì)新(xīn)看法(fǎ)。

　　五一(yī)大(dà)事(shì)件

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共中央政治局(jú)4月28日(rì)召开(kāi)会议，分(fēn)析(xī)研(yán)究当前经济形势(shì)和经济(jì)工作。中(zhōng)共中央(yāng)总书记(jì)习近平主持会议。会议(yì)认为，今年(nián)以来，在以(yǐ)习近平同志为核心的党中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各地区各部门(mén)更好统筹(chóu)国内国际(jì)两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会发(fā)展，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利，经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态化运行(xíng)，宏观(guān)政策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击(jī)、预(yù)期转弱(ruò)三(sān)重(zhòng)压力得到缓(huǎn)解，经济(jì)增长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈现回(huí)升向好态势，经济运行实(shí)现良好开(kāi)局。

　　会(huì)议指出，当前我国经济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢(huī)复(fù)性的，内生(shēng)动力(lì)还不强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)然不足(zú)，经济转型升(shēng)级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难挑战。

　　此外，会议(yì)重(zhòng)申(shēn)对(duì)刚性和改善(shàn)性(xìng)住房需求的支持，强调做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促进房地产市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)健康发展(zhǎn)。同时(shí)，会议还提出(chū)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设等。

　　2、国家统计局：4月(yuè)份制造业PMI为49.2％

　　国家(jiā)统计局消息，4月份(fèn)，制造业采购经(jīng)理指数(shù)（PMI）为49.2％，比上月下(xià)降2.7个(gè)百分点(diǎn)，低于临界(jiè)点，制造业景气水平(píng)回落。

　　3、美国第一共和银行被正式接管

　　在勉强(qiáng)支(zhī)撑了两个月后，风雨飘摇(yáo)的美国第一(yī)共和银行终究还(hái)是没能逃脱倒闭(bì)并被接管收(shōu)购的命运。美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接管了(le)第一共和银(yín)行，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的破(pò)产银(yín)行(xíng)。

　　4、今年五一假期国内旅游出游(yóu)2.74亿人次(cì)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)70.83％

　　经文化和旅游部数据中心测算，全国国内(nèi)旅游出游合计2.74亿人次，同比(bǐ)增长70.83％，按可(kě)比口径恢复至2019年同期的(de)119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿(yì)元，同比增长128.90％，按可(kě)比口径(jìng)恢复(fù)至(zhì)2019年(nián)同期的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭击？

　　据俄新社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月3日凌晨，乌克(kè)兰(lán)试图用无人机袭击(jī)克里(lǐ)姆林宫。

　　据报道(dào)，当晚两架无人机瞄准了克(kè)里姆林(lín)宫(gōng)，俄军(jūn)方和特种(zhǒng)部队及时采取(qǔ)行动，并使用电子对抗(kàng)系(xì)统，使这两架无人机(jī)出现异常(cháng)，未能达到(dào)袭(xí)击(jī)目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总统(tǒng)普京没(méi)有因袭击受伤，其工作日程将(jiāng)照(zhào)常进行。 掉落的(de)无人机(jī)碎片也没有(yǒu)造成人员伤亡。

　　俄(é)总统新闻秘书佩斯科夫称(chēng)，乌克兰(lán)无人机(jī)试图发动袭击时普京不在(zài)克里姆林宫中。 他表示(shì)，普京3日在位于莫斯科州的新奥(ào)加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总统(tǒng)新(xīn)闻处(chù)表示，俄(é)方保留在合适(shì)的时间和(hé)地点采(cǎi)取回应措施的权利。

　　另(lìng)据俄新社5月3日报道(dào)，俄罗(luó)斯首都莫(mò)斯科(kē)自(zì)当日(rì)起禁止放飞无人机，经政府(fǔ)批准的除(chú)外。 莫斯科市长索(suǒ)比亚宁表示(shì)，这一决定是(shì)为了防(fáng)止未经(jīng)授权使用无人(rén)机，避免妨碍执法(fǎ)机构(gòu)的工作。

　　据法新社当地时间3日报道(dào)，乌克兰方(fāng)面表示“没有参与”对(duì)克里姆林宫的(de)无人(rén)机袭(xí)击(jī)。

　　另据俄罗(luó)斯《生意人报(bào)》网站(zhàn)消息，针对无人机试图袭击俄罗斯克里姆林宫一事，乌总统新闻(wén)秘书谢尔盖？尼(ní)基福罗表示，乌方没(méi)有关(guān)于袭击的信息。

　　据俄新社3日报(bào)道，俄罗斯国(guó)家杜(dù)马议员(yuán)米哈伊尔·谢列梅特接(jiē)受该媒体采访时，呼吁俄军对乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基位于基辅(fǔ)的官(guān)邸进行导弹打(dǎ)击，作为对乌方企图使用无人机袭(xí)击克(kè)宫的回应。

　　十大券商最新研判(pàn)

　　1、中(zhōng)信证券：从失衡(héng)到平稳(wěn)，布局业绩驱动的(de)五月行(xíng)情(qíng)

　　4月A股经历了AI主题(tí)行情诱发(fā)的过度博弈(yì)和(hé)心态失衡(héng)，市场大幅动荡。进入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继(jì)续不(bù)断改善(shàn)，投(tóu)资者对经济的预期将在(zài)微观(guān)体验(yàn)、宏观(guān)数据(jù)、A股业(yè)绩三个层面实现(xiàn)统一，投资者心态(tài)也(yě)将逐步从(cóng)短暂失衡趋(qū)向(xiàng)平稳，市场依然处于全年第二(èr)个关(guān)键做多(duō)窗口，财报季结束后，市场将(jiāng)步(bù)入业绩驱动的(de)行情阶段，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年景气持续改善的品(pǐn)种。

　　首先，政治(zhì)局会议提振市(shì)场信心(xīn)，扩内需仍是(shì)着(zhe)力重(zhòng)点(diǎn)，政策预期回归(guī)理(lǐ)性(xìng)，经济内生动能稳步(bù)修复，并(bìng)将得到同(tóng)比(bǐ)和高(gāo)频(pín)数(shù)据验证(zhèng)；外部流动(dòng)性拐点(diǎn)明确，美国银行业风险(xiǎn)不(bù)断发酵，但预计对A股实(shí)质影(yǐng)响(xiǎng)十(shí)分有(yǒu)限。其次，财报季(jì)数据显示，A股业(yè)绩(jì)跨年(nián)筑底(dǐ)特征明显，全年(nián)逐季改(gǎi)善的(de)趋势显(xiǎn)现(xiàn)，其中(zhōng)行业的结构(gòu)性亮点日益(yì)清晰，经济预期5月将在微观体验、宏观数据(jù)、A股(gǔ)业绩三个层面统一，夯(hāng)实市场上行基础。最后(hòu)，预计5月A股仍处(chù)于今(jīn)年第二(èr)个(gè)关键(jiàn)做多窗口中，并将(jiāng)步(bù)入业绩驱动的(de)行情阶段(duàn)，投资者(zhě)心态由(yóu)短(duǎn)暂失衡趋向平稳。

　　配置(zhì)上，建议(yì)紧(jǐn)扣业绩主线，重点布局医(yī)药、数(shù)字经济(jì)和(hé)“一带(dài)一路”板块中有业(yè)绩亮点(diǎn)的品种，以及(jí)其(qí)他板(bǎn)块中一季度业绩明显改善，且在二(èr)季度(dù)有(yǒu)望持续的细分行业。

　　2、中金策(cè)略(lüè)：节后A股有(yǒu)望相比全球市(shì)场显(xiǎn)现(xiàn)相对韧性(xìng)

　　中金(jīn)策略团队5月3日表示，节后A股有望相比全球市场显现相对韧性。主要基于：1）经(jīng)济复苏势(shì)头尚不(bù)稳固，政策有望延续稳中求进基调。2）上市公司(sī)业绩低迷(mí)期已过。3）海外风险需要密切关注，如若应对(duì)得(dé)当，对A股影响可能有(yǒu)限。上述(shù)因素结合当前(qián)A股市(shì)场(chǎng)整体估值水平不高仍处于历史中低位，A股节后两个交易日(rì)虽受节(jié)假期间(jiān)的(de)事件性(xìng)因(yīn)素影响可能(néng)有所波(bō)动，但对后市整体表(biǎo)现不用过于谨慎(shèn)，当前(qián)位置市场(chǎng)机(jī)会仍大于(yú)风险。

　　3、中信建(jiàn)投策略：耐(nài)心等待，低位把握(wò)

　　一季度全A营收增速等指标仍在探底，五一出行恢复亮眼，但(dàn)制造业PMI已露出(chū)疲态，海外处于多事之秋，高利(lì)率环境(jìng)下(xià)美国银(yín)行风险事件频发，衰退风(fēng)险上升。市场处于再(zài)平衡期，低位把握再布局机会；短期结构上(shàng)关注在(zài)低(dī)位资产中寻(xún)找(zhǎo)景气稳定或(huò)好于预期方向，中期线(xiàn)索在于科技周期与复(fù)苏链(liàn)中(zhōng)的弹性方向(xiàng)。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主(zhǔ)题重点关(guān)注(zhù)：一带一路(lù)、数据要(yào)素等。

　　4、海(hǎi)通(tōng)策略(lüè)：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期，对比历史，这次牛市第一波(bō)上涨的结构分化更显(xiǎn)著。②牛市初期类似春天，市场有所反(fǎn)复(fù)很(hěn)正(zhèng)常，短期政策和业绩因(yīn)素影响(xiǎng)下，行(xíng)业或更(gèng)均衡(héng)。③数(shù)字经济(jì)是(shì)全年主线(xiàn)，后续(xù)或依(yī)据(jù)基本面去伪存真，阶段(duàn)性(xìng)关注(zhù)复苏的部(bù)分消(xiāo)费。

　　5、波(bō)动率已经回归 | 民(mín)生策略

　　往后看，核心(xīn)资产(chǎn)、海外映射的科技和大宗商品都(dōu)将被海外逐(zhú)级放大的宏观波(bō)动(dòng)所(suǒ)影响。我们的资源(yuán)+重资产组合短(duǎn)期驱动逻辑建议以“红(hóng)利+中特估”为(wèi)主导，以等(děng)待通(tōng)胀逻辑(jí)的回归。重(zhòng)资产(chǎn)国企(qǐ)（炼厂、建筑、钢铁）资源类(lèi)企(qǐ)业（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散(sàn)运、港口、公路）；近期场景消费(fèi)正在(zài)展现出成为未来经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)新动能的潜力，推(tuī)荐(jiàn)中低端消费、县域消费；以“宁组合”为代表的赛道板块(kuài)有(yǒu)望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场表现如何？行业胜率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一(yī)节后市场上涨概(gài)率较节前(qián)明(míng)显提升。以全A指数为(wèi)代表，节前1周、1个月指数(shù)大(dà)多震荡调整(zhěng)，上涨概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上涨概率则大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分(fēn)行衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家用(yòng)电器（69.2％）、有(yǒu)色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平(píng)均涨(zhǎng)幅居前。

　　7、华(huá)西策略：“五一”假期间全球大(dà)类资产(chǎn)波(bō)动以及背后释放的信号(hào)

　　国内复苏延(yán)续，支撑A股指数(shù)震荡上移。从“五(wǔ)一”前后(hòu)大类资产表现来看(kàn)，全球主要权益市场及原油等大宗商品(pǐn)走(zǒu)弱，美(měi)债收益率下(xià)行，黄金价格走强(qiáng)，表明海外市场“衰退交易”有所升温。美(měi)欧一(yī)季度经济增速(sù)不及市场预(yù)期(qī)，美国银行业危机和两(liǎng)党(dǎng)债务上(shàng)限博弈使得海外(wài)风险偏好(hǎo)有所回落，同时也促(cù)使美(měi)联储更快转向鸽派。

　　回顾(gù)假期消费数据，国内服(fú)务(wù)消费大幅回(huí)升，但地产销售复苏偏缓，4月制造(zào)业PMI回落也表明国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)仍处于(yú)复(fù)苏早期。4月政治局会议强调“当前经(jīng)济运(yùn)行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足”，因(yīn)此(cǐ)总量政策收(shōu)紧风险不大(dà)，企业盈利上行将支(zhī)撑A股指数震(zhèn)荡上移。结构上，政治(zhì)局会议首提(tí)“重视通用人(rén)工智能发(fā)展”，全(quán)球产业(yè)催化和(hé)国内(nèi)政策驱动的数字经济行情(qíng)或反(fǎn)复活跃。

　　8、战(zhàn)术调整(zhěng)何(hé)时(shí)结束？| 信(xìn)达(dá)策略(lüè)

　　3月(yuè)-4月(yuè)万得全A指数整体是(shì)震荡下行的，是去年底(dǐ)熊市(shì)结束后，指数的第一次(cì)长时(shí)间回撤，可以类(lèi)比历史上牛市(shì)第一年中的战术性(xìng)调整(zhěng)（2013年2-6月、2016年(nián)4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛(niú)市第一(yī)年中的第(dì)一次(cì)战术(shù)性回撤，时间约(yuē)2个月(yuè)，起始和结(jié)束(shù)的拐点，均与高频经济(jì)指标和预期的边际变化同步(bù)。

　　2019年4-7月，回撤(chè)整体(tǐ)时(shí)间是3个半月(yuè)，由于经济比2016年(nián)弱(ruò)很多，所以(yǐ)主跌阶段完成后还出现(xiàn)了2个月的(de)底部震荡，整体(tǐ)回撤持(chí)续的时间比2016年更久。

　　今年3月以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗市(shì)、债市和商(shāng)品市(shì)场的表现，均(jūn)表明资(zī)本市场(chǎng)对经济(jì)的(de)判新偏向认(rèn)为Q1的经济回升可能不会持续太(tài)久，或者至少(shǎo)Q2可能不(bù)会持续(xù)。从最新(xīn)的PMI数(shù)据来看，4月份确实(shí)出现了较为明显的下(xià)降。这一(yī)下降背后我们认为(wèi)可(kě)能主要有两个短期原因:（1）每(měi)年4月PMI数据(jù)均会季节性回落(luò)；（2）根据历(lì)史经(jīng)验，疫情(qíng)后第(dì)一个季度经济数(shù)据(jù)最容(róng)易恢复(fù)，4月开始(shǐ)经济(jì)进入(rù)疫后第(dì)二个季(jì)度。PMI数据、商品(pǐn)价格、海(hǎi)外经济(jì)担心等因(yīn)素，可能会让4-5月的(de)经济数据很难超预期。由此(cǐ)导(dǎo)致这一次市场的战术调整虽然可能已(yǐ)经(jīng)完成大部分(fēn)，但由于缺乏数据改善，可能还(hái)需要震(zhèn)荡磨底。

　　9、财通(tōng)策略：第(dì)五次“赛道大切换”

　　我们或已正站(zhàn)在新一轮牛市起点(diǎn)之上，短(duǎn)期的迷雾掩盖(gài)不了长期的坦途，把握(wò)“上证(zhèng)50高(gāo)股(gǔ)息央国企+科创(chuàng)50赛道大(dà)切换(huàn)”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和(hé)长端利率、反(fǎn)复的美(měi)联储、激烈(liè)的中美摩(mó)擦、偏弱的一季报业绩；但中(zhōng)期的(de)坦途较为明确：经济(jì)温和复苏(sū)、美联储年内(nèi)结束加息、A股(gǔ)市场(chǎng)估值极(jí)低、产业趋势明确、机构赛道大切换向TMT。看长做短，如(rú)何应对短期迷雾？5月建议重点(diǎn)关注上证50高股息央国企，央国(guó)企(qǐ)指数和ETF后续将发行、迎来增(zēng)量资金(jīn)行(xíng)情，高股息组合在经(jīng)济偏弱、利率下行环境(jìng)下获(huò)取超(chāo)额收益（13只被指数集中覆盖的高(gāo)股息央国(guó)企见正文）。此外Q1基金持仓呈现(xiàn)机构赛道的第五次(cì)大切换（切向TMT方(fāng)向），如(rú)果TMT方向在5月有明显调整，是进一(yī)步(bù)加配的良(liáng)机，其中以科创50方(fāng)向(xiàng)最为关键。若(ruò)美联储能够在5月(yuè)完成(chéng)最后一次(cì)加(jiā)息，中(zhōng)美摩擦有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)，将极(jí)大地利于新兴(xīng)市(shì)场（A股和港(gǎng)股）、尤(yóu)其成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻(gōng)势，科创再起

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗