郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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