金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地(dì)利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资(zī)者通过(guò)北向互(hù)换通(tōng)开展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金净额(é)每日不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货事务(wù)监(jiān)察(chá)委(wěi)员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局(jú)即(jí)将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建高(gāo)水(shuǐ)平金(jīn)融开(kāi)放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期(qī)货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员会（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融(róng)管理局（以下(xià)简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行间(jiān)市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作（以(yǐ)下(xià)简称“互换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和(hé)地区的境外投(tóu)资(zī)者可通(tōng)过两地基础设施互联互通参与内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利(lì)，“北向互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关(guān)事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率(lǜ)互换集中清算业务的(de)清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的(de)境外投资者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资(zī)者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限的境外(wài)投资者需(xū)同时申(shēn)请成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的(de)清算会员或该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台(tái)互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司建立中央(yāng)对手方清算机构互联(lián)互通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司针对双方(fāng)清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净头寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设(shè)定(dìng)上限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监(jiān)会和香港金管局(jú)已就(jiù)“互(hù)换通”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具(jù)体安排达成共识，并(bìng)签(qiān)署了《关于(yú)内(nèi)地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地监(jiān)管机(jī)构(gòu)在(zài)债券几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同及衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的(de)监管合作安排(pái)和联络协商(shāng)机制(zhì)，共同维护“互换(huàn)通”的(de)正常运行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和公平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīn几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同g)算所和场外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的(de)各项(xiàng)职责，组织市(shì)场各方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清(qīng)算会(huì)员应当(dāng)遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强(qiáng)内部控制，防范和(hé)控(kòng)制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和服(fú)务，切(qiè)实维护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者(zhě)应当(dāng)充分了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算(suàn)公司为参(cān)与做准备(bèi)。

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