因市(shì)场需求减少，正(zhèng)在持续发力(lì)的(de)存储芯片巨头(tóu)兆易创(chuàng)新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混合基金(jīn)，已累(lèi)计减持该公司股票约603万股，混沌(dùn)投(tóu)资(zī)老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年(nián)四季度(dù)小幅(fú)减持(chí)44.8万股。不过，实际控(kòng)制人朱一明的(de)一(yī)致行动人香港赢富(fù)得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新4月27日披(pī)露的2023年一季报显示，公司一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主要(yào)原因是(shì)芯片产品市场需(xū)求减少，公司营业收入(rù)同比下降，毛利率下降(jiàng)，导致(zhì)毛利润同比减少。

　　当日同时发布(bù)的2022年年报显示(shì)，公司2022年(nián)营(yíng)业(yè)收入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存(cún)储器业务收入减少(shǎo)约6.25亿元，较(jiào)2021年度(dù)减少11.46％；传感器(qì)业务收入(rù)减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减少20一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思.35％；微控制(zhì)器业(yè)务增加约(yuē)3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感(gǎn)器(qì)业(yè)务收入减少(shǎo)主(zhǔ)要是受消费(fèi)市(shì)场需求疲软影(yǐng)响(xiǎng)，而微控制器业务收入增加得益于公司(sī)多元(yuán)化产(chǎn)品布(bù)局，其来自工(gōng)业、网通领域的收入(rù)增(zēng)加(jiā)弥补了(le)消费领域(yù)的收入下滑，并带(dài)动(dòng)微(wēi)控制(zhì)器业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆易(yì)创新为(wèi)20.53亿元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响(xiǎng)，一方面，财务费用(yòng)减少约2.22亿(yì)元，主要是(shì)美元兑(duì)人民币汇(huì)率上升，汇兑收益增加。另一方(fāng)面(miàn)，收(shōu)入减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和研(yán)发费用同(tóng)比增(zēng)加(jiā)约1.73亿(yì)元，主要(yào)是(shì)人工、折旧摊销等费用的增(zēng)加(jiā)；资产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存(cún)货计(jì)提减值同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫(wèi)东则(zé)仅在2022年(nián)四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易创新同日还公告(gào)，实际(jì)控制人朱一明的一致行(xíng)动(dòng)人香港赢富(fù)得有限公司，拟(nǐ)自披露该减持(chí)计(jì)划公告(gào)日(rì)起15个交易(yì)日后(hòu)的6个月(yuè)内，采取集中(zhōng)竞(jìng)价交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股(gǔ)股份，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新的业务主要有三块，分别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其中(zhōng)，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思产品上，兆(zhào)易创新目前市占(zhàn)率排名全球第三，竞争对手主要有(yǒu)旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上(shàng)，行(xíng)业(yè)内供应商包(bāo)括(kuò)铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占(zhàn)据了较高(gāo)的市场份(fèn)额。兆易(yì)创(chuàng)新通(tōng)过差异化产(chǎn)品需求切入该细分领域(yù)市场，以实现局部(bù)应用(yòng)领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机(jī)、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费类产(chǎn)品，公司在(zài)技术、产(chǎn)品以及市场应用方面(miàn)都处于(yú)领先地位。随着公司(sī)车规级(jí)SLC NAND Flash 的(de)量(liàng)产，将更一步拓展应用领域至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储(chǔ)器产业(yè)处于(yú)高度垄断，主(zhǔ)要(yào)的(de)DRAM厂商包括韩国的三(sān)星电子、SK海(hǎi)力(lì)士和美国的美(měi)光科技，占(zhàn)据全球90％以上的(de)市场(chǎng)份额，排名其后的多为中国台(tái)湾地区的企业。兆(zhào)易创新(xīn)主要(yào)通过其兄(xiōng)弟(dì)公司长鑫存储参与竞争，从趋势来看，其产(chǎn)业技术开始起步发(fā)展，但占比依(yī)旧很低。

　　根(gēn)据(jù)世界半导体贸(mào)易统(tǒng)计(jì)组(zǔ)织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半(bàn)导体市(shì)场(chǎng)规模为5735亿(yì)美元，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著(zhù)放(fàng)缓，而2023年全球半导体市(shì)场的(de)销售(shòu)额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球存储市场(chǎng)规(guī)模为1391.87亿美元(yuán)，同比下跌15％，结束连(lián)续(xù)两年的(de)双位数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美(měi)元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基(jī)金减仓

　　兆易创新是基金(jīn)重仓股，截至一季末(mò)，多(duō)家基金公司旗下被动和主(zhǔ)动(dòng)型基(jī)金持有该股。

　　从前十大(dà)流通股东(dōng)变化(huà)看，一季度(dù)银河创新成长(zhǎng)和(hé)蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安成长是持有(yǒu)该股(gǔ)最(zuì)多的主动偏股(gǔ)基金，不(bù)过，两只基金均(jūn)在一季度减持(chí)了兆易创新，其中诺安成长(zhǎng)减(jiǎn)持近(jìn)272万(wàn)股，减持比例(lì)超25％。

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