文(wén)/解运亮(liàng)博士信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提(tí)出时(shí)隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做了(le)积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能(néng)、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城市积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可(kě)能(néng)带来经济(jì)新的(de)增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发生了大(dà)变化。为市场主体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策(cè)落(luò)地不及预期(qī)，国际(jì)政治局势演变(biàn)超预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济工作领域，重要性(xìng)可能(néng)仅次于几个(gè)月前的中央经济工作(zuò)会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作会议确(què)定了(le)此后一年的政策(cè)导向，那么(me)4月份(fèn)会议(yì)就确定了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向(xiàng)。今(jīn)年4月(yuè)的政治局会(huì)议，在(zài)方方(fāng)面面(miàn)都体现出对经济的呵(hē)护和支持，既好于往年(nián)同期(qī)，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一(yī)年(nián)零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议提(tí)出，中国(guó)经济面临(lín)需求收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱(ruò)三(sān)重压力，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年(nián)底疫情防(fáng)控政策优(yōu)化至今(jīn)，中央指出“我国(guó)疫情防(fáng)控(kòng)取得重大(dà)决定性胜利”，“经济(jì)社会全面(miàn)恢(huī)复常(cháng)态化运(yùn)行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修复动能(néng)。“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修复(fù)的巨大成效。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增长力度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定(dìng)性是“当前(qián)我国经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不(bù)强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转型升级面(miàn)临新的(de)阻力，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有什么样的问题，就(jiù)有什么(me)样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都(dōu)有回收。今(jīn)年一季(jì)度经济增(zēng)长超预期，市场又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳(wěn)增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从(cóng)这次中央(yāng)对问题的定性看，经(jīng)济内生动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力度可(kě)能不但不会减弱，还(hái)要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市场的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即“推动(dòng)经济(jì)运行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持(chí)续增强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续(xù)化解(jiě)”。会议还提到一(yī)个词“乘势而上”，表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季(jì)度(dù)经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。而要(yào)实现(xiàn)“四个持(chí)续”和“乘(chéng)势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面(miàn)工作都做(zuò)了积极部署，对(duì)社会各界(jiè)的关切都(dōu)做(zuò)了积极(jí)回应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要(yào)夯实(shí)科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会议(yì)提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶(fú)持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业(yè)相(xiāng)对的短板，也有望是未(wèi)来重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险”。首提人工智(zhì)能，市(shì)场热度较(jiào)高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视，行(xíng)稳(wěn)方(fāng)能致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议(yì)提出(chū)“要推动平(píng)台企(qǐ)业(yè)规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支(zhī)持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际(jì)竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道(dào)增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文(wén)旅消(xiāo)费更(gèng)是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥(huī)好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次会(huì)议(yì)专门(mén)提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间投(tóu)资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出(chū)“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘(pán)。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改革开放先(xiān)行先(xiān)试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个自贸试(shì)验区(qū)及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提到，在(zài)超大特大(dà)城(chéng)市(shì)积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能(néng)带来经济新的增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。根据《国务院关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市为(wèi)特大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的(de)城市(shì)为(wèi)超大城市。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平(píng)时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇(yù)重(zhòng)大(dà)公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的设施，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城(chéng)市(shì)发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设(shè)改造(zào)一批“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院、升(shēng)级一批(pī)应(yīng)急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市(shì)的(de)城中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定(dìng)资(zī)产投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生了(le)大变化。过去几年很多政(zhèng)策(cè)，如疫情(qíng)防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互(hù)联1ma等于多少a，1ua等于多少a网等，初衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客观上也一(yī)定程(chéng)度上影响了(le)市场的(de)预期。此前，中央已经明确(què)表示，要慎重出(chū)台收(shōu)缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议看，这个要求已(yǐ)经落到了实处(chù)，没有(yǒu)收缩性政策(cè)，各项政(zhèng)策都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全(quán)国人民的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄博市政府在搞好营商(shāng)环境(jìng)、促进经济增(zēng)长上的(de)努力。而从4月份政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议(yì)看，淄博市(shì)政府可能只是一个(gè)缩(suō)影，整体经济工作(zuò)思(sī)路都(dōu)在发生(shēng)大变化(huà)，为市(shì)场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己(jǐ)任，这可能(néng)是(shì)4月份政治局(jú)会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会(huì)议，分析(xī)研究当前经济形势(shì)和(hé)经(jīng)济工作(zuò)。中共(gòng)中央总书记习近(jìn)平主持会(huì)议。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济(jì)工作领域，重要性(xìng)可能(néng)仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会(huì)议确定了(le)此(cǐ)后一年的(de)政(zhèng)策导向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确定(dìng)了未来(lái)8个月的(de)政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的党中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各地区各部门更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)国内国际(jì)两个(gè)大(dà)局，更好统筹疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)和(hé)经济(jì)社(shè)会发展，更(gèng)好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防(fáng)控取得(dé)重大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾(jí)病预防控制中心流行病(bìng)学首席专家(jiā)吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示，新冠病毒在(zài)未来(lái)出现地方(fāng)性流行或者散发可能性比较大(dà)，再(zài)出现较大规模流行的可能性较小。），经(jīng)济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常态(tài)化运行1ma等于多少a，1ua等于多少a中的(de)巨大消费动能），宏观政策靠前(qián)协同发力(lì)，需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三(sān)重(zhòng)压力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升向好态(tài)势，经济(jì)运行实现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)开局(jú)。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐步减弱(ruò)之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，当前我国经济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型(xíng)升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。（这(zhè)一段是对当前(qián)经济(jì)中面(miàn)临的问题的定性，问题(tí)决定(dìng)对策，有什么(me)样的问题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会议之后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次(cì)中央对问(wèn)题的定性看，经济内(nèi)生动(dòng)力(lì)仍(réng)需增强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度(dù)不但不(bù)会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时(shí)代(dài)中(zhōng)国特色社会(huì)主义思(sī)想主题教育，认(rèn)真落实中央(yāng)经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基(jī)调，完整、准确(què)、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建新(xīn)发(fā)展格局(jú)，全面深化(huà)改革开放，把发挥(huī)政(zhèng)策效力(lì)和激发经(jīng)营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的(de)强大动(dòng)力，统筹推动经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖(lài)于稳增长政策持续发力），乘(chéng)势而(ér)上（这个(gè)词表明我们不会因为一季度经济的(de)良(liáng)好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体(tǐ)经济(jì)为支撑的(de)现(xiàn)代化(huà)产业体系，既要逆势(shì)而上，在短(duǎn)板领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域(yù)做大做强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能（或利好(hǎo)半导体(tǐ)）。要(yào)巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造（对新能源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继续，专门(mén)提到(dào)的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新能源产业相对的短板，也(yě)是未(wèi)来重点发力的方向）。要重视通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险（首(shǒu)提人工智能，市场热(rè)度(dù)极高的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的(de)关键(jiàn)所在(zài)。积极(jí)的财(cái)政政策要(yào)加力提效，稳健的货币政策要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费(fèi)（今年一季度社会消(xiāo)费(fèi)品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和促进消费(fèi)增长）。要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激励的(de)引(yǐn)导作(zuò)用，有效带(dài)动(dòng)激发民间投资（今(jīn)年(nián)一季度，民(mín)间投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资(zī)产投资增(zēng)速4.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门(mén)提出“有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破(pò)除影响(xiǎng)各(gè)类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体(tǐ)信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制(zhì)经济(jì)，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经济发(fā)展”。重(zhòng)申(shēn)“两个毫(háo)不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民营企业(yè)信(xìn)心和元气不足问题(tí)）。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要下决心从根(gēn)本上(shàng)解决企(qǐ)业账款拖欠(qiàn)问题。要(yào)推动平(píng)台企(qǐ)业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平(píng)台(tái)企(qǐ)业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革、扩大(dà)高水平对外开放。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案，推(tuī)进国家(jiā)治理体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准经贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国已设(shè)立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港(gǎng)。在新一(yī)轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放和合作(zuò)的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解重(zhòng)点领域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行(xíng)、保险(xiǎn)和信(xìn)托机(jī)构改革化(huà)险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子是用来住的(de)、不是用来(lái)炒的定位(wèi)，因城(chéng)施策，支持(chí)刚(gāng)性和改善性住房需求(qiú)，做好保(bǎo)交楼、保民生(shēng)、保稳(wěn)定工(gōng)作，促进房(fáng)地产市场平稳健(jiàn)康(kāng)发展，推动建立房地产业发展新模式。在(zài)超(chāo)大特大城市（《国(guó)务院关于调(diào)整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市(shì)为特大城市，城区(qū)常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目前，超(chāo)大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造（7个超大城市和(hé)14个特大城市(shì)的城中村改造，可(kě)能会给(gěi)房地产(chǎn)带来新的增长点，有利于(yú)房地产(chǎn)市场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设施(shī)建设（“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事件(jiàn)时可立即(jí)转换(huàn)为应(yīng)急(jí)场所的设施(shī)，能(néng)够有效补(bǔ)齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时(shí)提(tí)升大城市(shì)山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安全。建设改造(zào)一批“平(píng)急两用”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医(yī)疗服务点，将对投(tóu)资带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规(guī)划建设保障性住房(fáng)。要加强地方政(zhèng)府债务管(guǎn)理，严(yán)控(kòng)新(xīn)增(zēng)隐性债务。要(yào)继续抓好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会(huì)议(yì)强(qiáng)调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民工(gōng)等重点(diǎn)群(qún)体就业（截(jié)至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成为当(dāng)前就业工(gōng)作的重点。日(rì)前(qián)国办(bàn)发(fā)布《关于优化调整稳就业政策措施全力促(cù)发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规(guī)模(mó)，2023年可给予一(yī)次性增人(rén)增资，核(hé)增部(bù)分(fēn)据实计(jì)入(rù)工资总(zǒng)额并作为下一(yī)年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青(qīng)年失业率将明显下降。）。要以“时(shí)时放(fàng)心不下(xià)”的责任感，持续(xù)抓好安全(quán)生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固(gù)拓(tuò)展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品供应保障(zhàng)，全(quán)面推(tuī)进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和(hé)基层解决(jué)困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项(xiàng)”的表(biǎo)述以(yǐ)往经常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这(zhè)次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作(zuò)的(de)一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策(cè)落地不(bù)及(jí)预期，国际(jì)政治局势演变(biàn)超(chāo)预期

　　本(běn)文源自报告：《整体经济工(gōng)作思(sī)路已经发(fā)生大(dà)变化——逐句(jù)解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究开(kāi)发中心(xīn)

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