本(běn)周铁矿石(shí)期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本(běn)周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持(chí)续低(dī)迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进一步(bù)发(fā)酵(jiào)。成材(cái)价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资(zī)端尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同(tóng)比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么复苏乏力，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需基(jī)本(běn)和去年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断(duàn)加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿(kuàng)短期到(dào)港(gǎng)压(yā)力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库不应有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二季度(dù)将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度(dù)产量也同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产(chǎn)压力(lì)，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一(yī)趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长(zhǎng)期(qī)的下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。<巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么/p>

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然(rán)偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总(zǒng)体将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中(zhōng)心王国(guó)清认为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对(duì)谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库(kù巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么)需求或有增加。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石(shí)的(de)支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价(jià)格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系(xì)整(zhěng)体依然承(chéng)压。持续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行(xíng)节(jié)奏(zòu)将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏(sū)力度。

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