近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提(tí)升塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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