看看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报(bào)信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的(de)通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股承压下(xià)行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据(jù)的(de)超(chāo)预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的(de)基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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