今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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