5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出(chū)逆势(shì)投资的工具特征，市(shì)场资(zī)金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随(suí)着近段(duàn)时间沪(hù)深300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连(lián)续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投(tóu)资者短期获利止盈(yíng)效应明显(xiǎn)。除此之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数一度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易(yì)日(rì)资金净流入(rù)，合(hé)计资金(jīn)净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为(wèi)市场资(zī)金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近(jìn)一(yī)个月左右时(shí)间(jiān)，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的(de)资金净流入，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体在内(nèi)的几大宽基(jī)及行业指数前期跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不(bù)少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场资(zī)金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王(wáng)博(bó)就表示，我国经济正在(zài)由“投(tóu)资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新(xīn)拉动(dòng)”，科技行业(yè)也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半导体等(děng)新兴产业的(de)发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在(zài)深度推(tuī)进，海外储能(néng)市场也(yě)逐步(bù)打(dǎ)开，未来(lái)十年新能(néng)源产业(yè)有望(wàng)迸发出更(gèng)强的活力，通过(guò)技术革(gé)新(xīn)带来的新(xīn)领域开拓出(chū)更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的(de)估值回归，很(hěn)多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和公(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以及(jí)对(duì)未来产业(yè)的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板(bǎn)块已经历(lì)了将(jiāng)近两年(nián)的去库存，目(mù)前已经(jīng)处(chù)于低位区间(jiān)，且(qiě)有(yǒu)望在触底后开启新(xīn)一(yī)轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带动(dòng)下(xià)，有过一(yī)波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获(huò)利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市(shì)场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经理对新能(néng)源后市(shì)也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几年催生新能(néng)源牛市的最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年(nián)开始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局(jú)有所(suǒ)恶化(huà)。加上(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么shàng)今(jīn)年资本(běn)市场(chǎng)呈现出存量博弈的(de)特征，新(xīn)能(néng)源行业只有在基(jī)本(běn)面比(bǐ)此前更(gèng)好(hǎo)的情况下，才能吸引吸(xī)引足够(gòu)多的增量资(zī)金，否则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板(bǎn)块从高位回调(diào)。”上海一(yī)位基(jī)金(jīn)经理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为，新能源目(mù)前(qián)面临的(de)问(wèn)题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是(shì)阶段性(xìng)过(guò)剩，目前(qián)光(guāng)伏的(de)渗透率只有个位数(shù)，未来还是会有很好的(de)增长空间。此外，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距(jù)今也差不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管未来新能源(yuán)车(chē)板块增速不会像过去几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需(xū)要等待市场出现如下几个特(tè)征(zhēng)：一是(shì)筹码结(jié)构出清，估值足(zú)够便(biàn)宜；二是增量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示，他也同时提醒，新(xīn)能(néng)源板块或许(xǔ)很难(nán)再有过去那几年(nián)的大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观(guān)认为，新(xīn)能源板块投资价(jià)值正在(zài)凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行(xíng)业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止的估(gū)值水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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