光伏硅片价格又遭遇剧烈波(bō)动。

　　5月11日，中国有色(sè)金(jīn)属工业协会硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅(fú)16.4％，而(ér)G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降幅也达到(dào)9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一的(de)TCL中环11日也(yě)公(gōng)布其最(zuì)新报价。对4月6日的(de)报价对(duì)比来看，所有型号(hào)硅片降价(jià)幅度均在(zài)20％以上，其中有(yǒu)型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不(bù)由令(lìng)人(rén)联想到去年底的价格雪崩。业内预计，硅片(piàn)价格又一次迅(xùn)速回落，有利于(yú)利润向下游释(shì)放，从(cóng)而进一步刺激装机需求。而(ér)硅片(piàn)环节(jié)自身也会产生剧烈变化，未来市(shì)场(chǎng)份额(é)向头部玩家倾斜的趋势将会更为(wèi)明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅(guī)业分会最(zuì)新发(fā)文显示(shì)，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区(qū)间在(zài)5.0-5.4元/片，成交(jiāo)均价降至5.25元(yuán)/片，周环(huán)比降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格(gé)区间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元/片(piàn)，周环(huán)比降幅(fú)9％。

　　实际上，拉长时间来看(kàn)，硅片(piàn)环(huán)节降价更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。硅片龙头之一TCL中环最(zuì)新(xīn)报(bào)价也印证了这一现象。

　　根据TCL中环报价显示，在P型硅片方面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片(piàn)价格分别为6.91元(yuán)/片，6.4元(yuán)/片，5元(yuán)/片。对比4月6日的报(bào)价，上述三种型号的硅片当时价格分(fēn)别(bié)为(wèi)8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对比来看(kàn)，上述三种型号硅片(piàn)降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅片价格分别为(wèi)6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅(guī)片价格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个(gè)月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格(gé)为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片(piàn)龙头隆基绿叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》x;'>叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》能也曾在4月27日(rì)进行降价(jià)。不过，当时隆基绿能公示(shì)最新的(de)单晶(jīng)硅片降价(jià)幅(fú)度并不(bù)大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片(piàn)，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较(jiào)上(shàng)次报(bào)价(jià)下(xià)调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游(yóu)原材料成本传导

　　实际(jì)上，硅片出(chū)现(xiàn)超过20％的降(jiàng)价(jià)幅(fú)度，这一状况并不陌生(shēng)。在(zài)去年12月21日，硅业(yè)分会数据(jù)显示，硅(guī)片单周价格(gé)曾呈现(xiàn)熔断(duàn)式下跌(diē)，其中，M10单晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周环比(bǐ)跌幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格周环比跌幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系列连锁反应(yīng)，下(xià)游(yóu)电(diàn)池片、组件环节随后(hòu)也出(chū)现“多(duō)米(mǐ)诺骨牌”式降(jiàng)价，触发了整(zhěng)个产(chǎn)业链中下游的利润重分配。

　　对于这一轮硅(guī)片大幅降价，硅业分(fēn)会(huì)分析指出，最近(jìn)一周市场成(chéng)交价格混乱(luàn)，成交量(liàng)普(pǔ)遍偏小叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》。该机构(gòu)指出，价(jià)格大幅下跌(diē)主要由于两(liǎng)方面原因，其一是价格降幅(fú)横跨(kuà)两周，因此(cǐ)跌幅略显(xiǎn)夸(kuā)张(zhāng)，但实则(zé)经历了两轮阶段性调价；其二是传导(dǎo)原材料(liào)降价空间，并持续向(xiàng)下游释放利润。

　　该机(jī)构分析认(rèn)为，最近一周随着原材料价格大幅波动(dòng)，硅片企业减少安全库存至合理水平，由于预期三季(jì)度硅(guī)片产能释放量将显著增加(jiā)，因(yīn)此(cǐ)部(bù)分厂商(shāng)选择(zé)提前(qián)降价清库存。

　　实际上，上游硅料价格持续下行，的确对硅片环节造成(chéng)了较(jiào)大成本(běn)传导压(yā)力。据PVInfoLink数据(jù)，3月以来硅料价格已连(lián)续9周下降(jiàng)，致(zhì)密料报价(jià)从3月1日的230元/kg持续下跌至4月26日(rì)的179元/kg，上游硅料价格持续下(xià)行，使得下游对硅片环(huán)节有较(jiào)强的降价预期。

　　此外(wài)，进(jìn)入二季度以来(lái)，4-5月进口石(shí)英砂不再成为(wèi)限制单晶硅产出的瓶(píng)颈，因(yīn)此(cǐ)专业化(huà)企业(yè)挺价(jià)意愿开始减弱，释放部分(fēn)利润(rùn)给下游。

　　石(shí)英砂对硅片价格(gé)支撑作用减弱。4月21日，石(shí)英砂(shā)寡头尤(yóu)尼明(míng)总公(gōng)司硅比科宣布(bù)2亿美(měi)元(yuán)的高纯石英(yīng)砂扩产计划，预(yù)计投资完成后，公司高纯石英砂产量将在2022年(nián)基础上实现翻倍(bèi)，伴随(suí)未来预期(qī)高纯石英砂(shā)短缺得到有效改(gǎi)善，石(shí)英(yīng)砂(shā)短(duǎn)缺(quē)对于硅片(piàn)价格的支(zhī)撑作用进(jìn)一步减弱。

　　进(jìn)一步刺(cì)激下游装机(jī)需求(qiú)

　　在业内(nèi)看来，这一(yī)轮原材料价(jià)格下滑，必然会继续向下游传递，从而向(xiàng)下游(yóu)释放利(lì)润，尤(yóu)其(qí)是今(jīn)年光伏装(zhuāng)机已被市(shì)场冠以(yǐ)“高增长”的基调(diào)。广发证券认为(wèi)，硅片降价将有效改善下游电池(chí)和组件成本压力(lì)，进(jìn)一步刺激(jī)终端装机需(xū)求。

　　国海证券在一份研(yán)报(bào)中也表示(shì)，从组(zǔ)件端(duān)来看，随硅料价格回落，主(zhǔ)流182/210产品平均价格(gé)已经(jīng)从2022年11月的(de)1.98 元/W 回落至1.72/1.73元(yuán)/W水平。组件价格的下降则(zé)将带动光伏系统成本降低，光伏发电项目(mù)收益率显著(zhù)提(tí)升，从而激发(fā)更多的(de)建设投资(zī)。

　　该机构预(yù)计，2023年全球光伏市(shì)场将(jiāng)保持较高的增速，总装机量有望突破350GW，硅(guī)片作(zuò)为主(zhǔ)要中(zhōng)间(jiān)材料(liào)也(yě)将迎来(lái)高速增长(zhǎng)。

　　实(shí)际上，在硅片环节，也会出现明显分化。华创证(zhèng)券认为，刺激下(xià)游需求，加速行业(yè)出清，目(mù)前硅(guī)片环节产(chǎn)能(néng)相对宽松，龙头企业成本优(yōu)势(shì)明显，原(yuán)材料(liào)保供能(néng)力更强，随(suí)着(zhe)硅片(piàn)价格下降(jiàng)，落后产能或将加速(sù)出清，重塑行业格局。

　　有业内(nèi)人士认为，随着上游(yóu)原材料硅料价格(gé)回落，硅片成本端原材料(liào)采购影响(xiǎng)弱化，制造(zào)技术(shù)水(shuǐ)平重要性(xìng)将逐步凸显。在硅料价(jià)格高企(qǐ)时，硅(guī)料在(zài)硅片整(zhěng)体成本中占据绝大部分，因此(cǐ)原材料采购的具体价格、时 点节奏把握、未(wèi)来(lái)趋势(shì)判(pàn)断、库存管(guǎn)理(lǐ)等方(fāng)面对硅片企业的盈利影(yǐng)响较大，而由生产技术、工艺、管理水平(píng)等方面(miàn)因素决定的非(fēi)硅(guī)成(chéng)本影响不易体现(xiàn)。

　　有机(jī)构(gòu)测算，硅(guī)料价(jià)格在300/200元/kg时，主流182型号(hào)硅片的(de)成本约5.69/4.10元/片，其中硅成本占比(bǐ)分别(bié)达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而(ér)当硅料(liào)成本(běn)下降至80元/kg以下(xià)时，非硅(guī)成(chéng)本占比将提升(shēng)至40％以上，优秀硅片(piàn)厂(chǎng)商(shāng)本身(shēn)的制造(zào)能力和规(guī)模竞(jìng)争(zhēng)优势将会凸显，与行业一般(bān)水平拉开差距。

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