大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不(bù)会持续(xù)太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这(zhè)些市场领军股现在面(miàn)临(lín)的(de)抛售风险要比(bǐ)其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象(xiàng)的要持续得(dé)长一些，但我们仍然(rán)认为，最终股(gǔ)价将更全面地(dì)反映经济(jì)衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势头集中(zhōng)在一个(gè)领域(yù)，因此只有少数几只大型(xíng)公(gōng)司的(de)股票引领市场走高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为(wèi)通(tōng)常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期(qī)后期行为，即随着经济(jì)增长开始减速，但(dàn)并(bìng)未进入负增长区间，资金就(jiù)会流(liú)向(xiàng)更优(yōu)质的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始(shǐ)向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将(jiāng)越来越(yuè)看空(kōng)股市，并开世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时(shí)候，当增(zēng)长数据开始进一(yī)步减速，向负增长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高(gāo)质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型(xíng)公(gōng)司股价(jià)的稳定可(kě)能是暂时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期性(xì世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼ng)公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科技(jì)股一直受益于(yú)其他行业的(de)抛售，但最终一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在市场反弹的后期(qī)。”

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