近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文.31％，增持(chí)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额(é)——在法(fǎ)规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文cāng)幅度最大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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