北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外(wài)，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密(mì)集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估(gū)值水平，公募(mù)基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投资者积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资价值受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次(cì)新基金公告(gào)可(kě)投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也(yě)发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市(shì)股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基(jī)金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于(yú)北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东(dōng)名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计(jì)随(suí)着后续(xù)市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的(de)改善(shàn)和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的(de)高速成长，北交所投(tóu)资(zī)有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基(jī)金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩(jì)确(què)定性强的(de)个股机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金上述(shù)投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围(wéi)的基金(jīn)产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队(duì)拓展对北交所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资(zī)北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多(duō)数(shù)公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从(cóng)长期(qī)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这也意(yì)味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及(jí)场(chǎng)内流(liú)动性不(bù)断提(tí)升(shēng)，势(shì)必会吸(xī)引更多(duō)优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前(qián)配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科(kē)技(jì)和制造(zào)两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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