看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng五斤等于多少克，五斤等于多少克千克)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博五斤等于多少克，五斤等于多少克千克介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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