中国金融行业加速对外开放，外资券商们的(de)2022年过(guò)得如(rú)何？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩(jì)单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有(yǒu)4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成(chéng)立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩(jì)突飞猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相(xiāng)比之下，与摩(mó)根大通证券同(tóng)期获批的野村(cūn)东方(fāng)国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官宣(xuān)”合并，两家国际(jì)金融巨(jù)头均(jūn)在国内拥有外资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资(zī)控股券商面临(lín)的(de)“一参(cān)一控”问(wèn)题如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自股东(dōng)资(zī)源禀(bǐng)赋、深入(rù)财富管(guǎn)理(lǐ)成为(wèi)其在(zài)中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股(gǔ)券商半数亏损(sǔn)

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除(chú)了面临行业“二八分化”的激烈(liè)态(tài)势，来(lái)自“洋券(quàn)商”们的(de)市(shì)场(chǎng)竞争也(yě)同(tóng)样带(dài)来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家(jiā)券商2022年年(nián)报/财务数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制(zhì)于市场行情、成立时间、牌(pái)照资质(zhì)等(děng)问题，9家共有5家出现亏(kuī)损，分别为(wèi)瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星(xīng)展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年实(shí)现营业收入(rù)2.89亿元，同比下(xià)降(jiàng)41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村(cūn)东方国际证券则延续自成立以来的(de)亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损(sǔn)幅(fú)度(dù)继(jì)续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而成为外(wài)资控股券商的(de)汇丰前海证(zhèng)券(quàn)，业(yè)绩较上年出(chū)现明显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期(qī)为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券和星(xīng)展证券均于2020年获(huò)得(dé)证监会批文(wén)，分(fēn)别于(yú)2020年底、2021年初完(wán)成工(gōng)商(shāng)登(dēng)记，正式展业(yè)时间不(bù)长(zhǎng)。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万(wàn)元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)有所(suǒ)收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响(xiǎng)，证券行(xíng)业营业收(shōu)入普遍(biàn)下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用(yòng)、员工(gōng)薪酬等支出过高(gāo)，在展业初期容易导致(zhì)亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国内(nèi)大型券商相比，外(wài)资控股(gǔ)券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的情况，自(zì)营业务(wù)影响有限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年业绩(jì)的主要(yào)还是(shì)经纪、投(tóu)行(xíng)等(děng)传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年(nián)年报中表示，其(qí)当年投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出则有增无减，业务及(jí)管理费(fèi)从上年的4.27亿元增(zēng)长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花(huā)多(duō)”，导致业绩出现大(dà)额(é)亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也(yě)有(yǒu)“外(wài)来(lái)的(de)和尚”念好(hǎo)了中国市(shì)场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券(quàn)商(shāng)实现盈(yíng)利(lì)，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩(mó)根(gēn)士(shì)丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其(qí)中，摩根大通证券和(hé)瑞银证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净利润(rùn)的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同(tóng)比(bǐ)增长39.44％；实现净利(lì)润(rùn)2.63亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)264.94％，这(zhè)一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小年(nián)”可(kě)算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大(dà)通证券共有(yǒu)员工210人(rén)，数量在行业内排名下游，但(dàn)其业绩已跻身行业中游水平，而这(zhè)只是摩(mó)根(gēn)大通证券展业(yè)的(de)第三个完(wán)整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券(quàn)于2019年(nián)3月获(huò)得(dé)证监会批复，成立合资证券公司(sī)。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资股东持(chí)有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东所持股权(quán)，成为(wèi)摩根(gēn)大(dà)通证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显示(shì)，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现手续(xù)费利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务团队成立(lì)已逾三年，2022年业务开展和运作(zuò)取得进一步(bù)进展(zhǎn)，新客户开发稳步(bù)推进。摩(mó)根大(dà)通证券充分利用(yòng)全球化的平台优势，整合集(jí)团资源，持续关注并开拓(tuò)传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机(jī)构投资者，目标客群(qún)机(jī)构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银证券(quàn)在2022年(nián)也取得(dé)了较(jiào)好的(de)业绩(jì)表现：当期(qī)实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入(rù)中国时(shí)间最早的一批合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分别持(chí)有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截(jié)至2022年年底(dǐ)，瑞银证券(quàn)共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行业务进步明(míng)显，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年(nián)完成了(le)创业板注(zhù)册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹(chóu)备并参与了(le)沪深交易所互联互通全球存(cún)托凭(píng)证业务(wù)等。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞(ruì)士信贷(dài)被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集(jí)团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成合并协议，瑞士联(lián)邦(bāng)财政(zhèng)部、瑞士国家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示(shì)，对瑞信的收购交易预计在6月底前(qián)完成。不言而喻的是，集团(tuán)层面的合并(bìng)对两家外(wài)资(zī)控股券商在中国展业情(qíng)况，也将造(zào)成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对(duì)瑞信(xìn)证券(quàn)出具了带强调事项段的无保留意(yì)见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集团股(gǔ)份公司之间达成协议和(hé)合并(bìng)计(jì)划，截止报告日，上述协议和合并计划的完成(chéng)日尚不(bù)明确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信(xìn)集(jí)团股份(fèn)有限公司下属控股(gǔ)子公司，未来的(de)运营和(hé)财务业(yè)绩受(shòu)到上述合(hé)并可能产生的影响(xiǎng)亦不明确，该事项(xiàng)表明存在可能(néng)导(dǎo)致对公司(sī)持(chí)续经营能力(lì)产生(shēng)重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)前身(shēn)为成(chéng)立于2008年(nián)的瑞信(xìn)方(fāng)正证(zhèng)券，系(xì)证(zhèng)监会修订(dìng)《外商参股(gǔ)证券(quàn)公司设(shè)立规则》后首家获批的合资证券(quàn)公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券(quàn)公告称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让(ràng)瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如其来的(de)瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得(dé)瑞银证券和瑞(ruì)信证券将受同一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证券(quàn)公司股(gǔ)东(dōng)以及股东的控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控(kòng)制人参股证(zhèng)券公司的数量(liàng)不得超过(guò)2利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗家，其中控制(zhì)证(zhèng)券公司的数(shù)量不得(dé)超(chāo)过1家。在面临“一参(cān)一控”的(de)限(xiàn)制(zhì)下(xià)，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或将面(miàn)临“一去一(yī)留”的局面。

　　深入财(cái)富管理(lǐ)破局

　　过去几年(nián)里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成为行业(yè)热词(cí)。而(ér)透视(shì)各(gè)家外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发现，依(yī)托于各自(zì)资(zī)源禀赋深入财富管理成为其在(zài)中(zhōng)国展(zhǎn)业的首要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野村东方国(guó)际证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年其财富管理(lǐ)业务在原(yuán)有“大宗(zōng)交易”、“市(shì)值(zhí)托(tuō)管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业(yè)务持续推进的(de)基础上，新增了(le)特色投资(zī)咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗减持(chí)服(fú)务、集团间跨境业务联(lián)动等(děng)多(duō)种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为(wèi)客户提供(gōng)多(duō)维(wéi)度(dù)、一(yī)站式(shì)的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理(lǐ)业务(wù)将定位于(yú)“中国高(gāo)端财富人群”，从产品配置、人(rén)员建设、中后台支持以(yǐ)及集团跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以产品(pǐn)为中心的业务核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)，持(chí)续为中国投资者提供(gōng)具有野村(cūn)集团(tuán)特色的高质量财(cái)富管理服(fú)务。

　　在完成高盛集团(tuán)全(quán)资持股备案后，高盛高华(huá)在2021年底与(yǔ)北京高华签订《业务转让协议》，受(shòu)让北京(jīng)高(gāo)华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证(zhèng)监(jiān)会(huì)核发新增证券经纪、证券(quàn)投资咨(zī)询、证券自营及代销金融产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北(běi)京(jīng)高(gāo)华完成业(yè)务迁移(yí)工(gōng)作。

　　高盛高华(huá)表(biǎo)示，其(qí)将持续以资产配(pèi)置为核心进行新(xīn)产品和服务的研(yán)发工作，进一步赋(fù)能部门为在岸客户提供财富管理综合解决方案(àn)，丰富客(kè)户(hù)产品种类(lèi)选(xuǎn)择，开(kāi)展境内私人财(cái)富管理(lǐ)平台未来战(zhàn)略规划，并(bìng)进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募(mù)股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续(xù)代销第三方金融产品并(bìng)推进跨境投(tóu)资新产品的研发，为客(kè)户提供直接对(duì)接境外(wài)资(zī)本(běn)市(shì)场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资(zī)股东打造(zào)私人财(cái)富管理业务，这在具备外资银行股(gǔ)东背景的券商中较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财(cái)富管(guǎn)理部，负(fù)责公(gōng)司(sī)高净值个(gè)人(rén)客户综合(hé)财富管理业务的运作。私人财富管(guǎn)理部以(yǐ)汇(huì)丰前海证券为平台，依托汇丰环球私人(rén)银行(xíng)，致力为高净(jìng)值和超(chāo)高净值客(kè)户及(jí)其家族(zú)提(tí)供专业、多元及定(dìng)制化(huà)的资产配置服务，为客户(hù)实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托(tuō)资讯业(yè)务，与4家(jiā)国内头(tóu)部(bù)信托公司达成战(zhàn)略合作。同(tóng)时(shí)，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司财富(fù)管理业务，依托国家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的(de)新政举(jǔ)措，致(zhì)力于发展财(cái)富管理大湾(wān)区业务(wù)。

　　瑞银证券(quàn)表示(shì)，其(qí)财(cái)富(fù)管理部(bù)秉持着为客户进行(xíng)全方位资产配置(zhì)和满足客户全生(shēng)命周期财富(fù)管理的理念，进(jìn)一步完善投资解决方案和财(cái)富规划方面的(de)业(yè)务，一方面积极扩(kuò)充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上架多支(zhī)产品为客户在(zài)同一策略(lüè)下提供(gōng)差异(yì)化选择及多元化(huà)的投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩(kuò)大

　　随着中国(guó)资本市场对外(wài)开放的(de)力度不断加大(dà)，各外资(zī)金(jīn)融机构加(jiā)速了(le)在境内设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券(quàn)获批准设立，公(gōng)司注册地(dì)为(wèi)北京(jīng)市，注册资本(běn)为人(rén)民币10.5亿(yì)元，业(yè)务范围包括(kuò)证券经纪、证券自营、证券承销、证(zhèng)券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣(zhā)打证券是首家新设的外商独资(zī)证券(quàn)公司。就监管批复(fù)信(xìn)息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打证券在内，目前(qián)国内的外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证券（中国(guó)）、高盛(shèng)高华证券、渣打证券均为外商独资券商。从数量(liàng)上来(lái)看(kàn)，外(wài)资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商已(yǐ)成为市场(chǎng)上不(bù)容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资(zī)券商的设立申(shēn)请静待审(shěn)批(pī)。截至5月5日(rì)，花旗证(zhèng)券、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才证(zhèng)券(quàn)等多家外资券商的设立申(shēn)请仍处(chù)于(yú)证监(jiān)会审批阶段(duàn)。其中(zhōng)，法(fǎ)巴证(zhèng)券和(hé)青岛(dǎo)意(yì)才证(zhèng)券(quàn)已获(huò)第一次意见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易(yì)会满等先后在京会见美国桥水基金、法国(guó)东(dōng)方汇理、日(rì)本大和证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利(lì)金融、新加坡(pō)淡马锡、德国安联(lián)保险、意大利(lì)联合(hé)圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访的国际金融机(jī)构负责人(rén)普遍表示，此次(cì)来华亲身感受到中国经济的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国资本市场发展前(qián)景。近年来中(zhōng)国资本市场(chǎng)对外开放稳步推进，为(wèi)国际金融(róng)机构和全(quán)球投资(zī)者带来(lái)了实(shí)实在在的机(jī)遇。各金融机构(gòu)高(gāo)度重视(shì)中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投资(zī)，期待实(shí)现(xiàn)互利(lì)共(gòng)赢。

　　面对来自(zì)外资券商的市场(chǎng)竞争(zhēng)，国内券商(shāng)也(yě)纷纷感受到了(le)挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年(nián)报中表示，外资机(jī)构来(lái)华展业(yè)便利度(dù)不(bù)断提升，经营范围和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产管理机构(gòu)等加(jiā)速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土(tǔ)证券公(gōng)司既带(dài)来(lái)了(le)国际金融机(jī)构(gòu)全(quán)面(miàn)参与中国资本(běn)市场竞争所形成的冲击，也带来了(le)通过与国(guó)际金融机构直接合作促进业务发(fā)展(zhǎn)、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前证(zhèng)券行业集(jí)中度稳中有(yǒu)升，头部券(quàn)商竞争(zhēng)优势更趋(qū)明(míng)显，业务多元化(huà)发展趋势初步(bù)形成(chéng)，金融科(kē)技对行业发展理念的变革和重塑不(bù)断深化，外资(zī)券商市场(chǎng)冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新格局正(zhèng)加速(sù)演变(biàn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗