财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思(yú)9000亿元(yuán)，近精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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