产品方(fāng)面，4月出口结(jié)构继续(xù)延续“扬(yáng)长避(bì)短(duǎn)”的(de)属(shǔ)性(xìng)。中(zhōng)国4月汽车(chē)及机(jī)电出口(kǒu)金额维(wéi)持强势，增速较3月进一步加快部分源于(yú)去年(nián)低(dī)基数原(yuán)因(yīn)，不过对同比(bǐ)的拉动仍明显好于韩国，半导体出(chū)口跌幅则相较(jiào)韩国(guó)更加“温和”。从散点图看(kàn)，量价齐升的汽(qì)车(chē)出口反映(yìng)海外车市较高景气(qì)度与产业(yè)链韧性仍(réng)可在一(yī)段时(shí)间内支撑(chēng)出口，而受全球半导体周期(qī)影(yǐng)响，集成(chéng)电路(lù)4月出口量与价格均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口最(zuì)大(dà)的变数：“一带一路”的空间有多大？站在2青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思022年年底，市场(chǎng)大多聚焦欧美经(jīng)济衰退的拖累，而聚光灯之外“一(yī)带一(yī)路(lù)”却在稳定外贸上发挥(huī)了越来越(yuè)重(zhòng)要的(de)作用，那么如(rú)何(hé)去(qù)评(píng)估这一空间有多大？

　　一带一路出口背后(hòu)存量(liàng)博(bó)弈。在全球经济和贸(mào)易放缓的背景下，我国(guó)出口的(de)韧性可(kě)能主(zhǔ)要来自于(yú)存量的竞争(zhēng)——我们认为(wèi)很有可能(néng)是抢占欧美日韩在(zài)这(zhè)些国家(jiā)的(de)进(jìn)口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的进口份(fèn)额上涨了2.5％，同期(qī)欧(ōu)美(měi)日(rì)韩下(xià)降了(le)3.8％。

　　空(kōng)间有(yǒu)多大？保守(shǒu)估(gū)计拉(lā)动2023年中(zhōng)国出口1个百分点。我们选取“一带一(yī)路”沿线65国中，中国出口(kǒu)规模最(zuì)大的10个国(guó)家（约占(zhàn)中(zhōng)国(guó)对“一(yī)带一(yī)路”沿线国家(jiā)总出口的(de)70％，以下简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国(guó)在悲(bēi)观、中(zhōng)性、乐(lè)观三种情形下的进口(kǒu)增速情况(kuàng)，同时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年均下跌份(fèn)额(é)，假(jiǎ)设2023年10国对美欧日(rì)韩减少的进口份额(é)中约60％被中国取代。

　　结果(guǒ)显示，中性条件下(xià)，“一(yī)带一路(lù)”10国(guó)2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外(wài)根据占比（10国(guó)占65国的70％），大致(zhì)估(gū)算(suàn)“一(yī)带一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百(bǎi)分点(diǎn)并不少，我国全年出口(kǒu)增速可(kě)能略高(gāo)于0％。对欧美日等发达经济体(tǐ)出口增速预测(cè)，思(sī)路为(wèi)在中国(guó)加入世界贸易(yì)组织后、历(lì)次全球经(jīng)济陷入衰(shuāi)退或是经济增速大幅下行(xíng)（downturn）的时间段中(zhōng)，选(xuǎn)出具有参考意义(yì)的三年，分别作(zuò)为中性、乐观和悲观情(qíng)景作(zuò)为参(cān)考。我们对(duì)于2023年的基(jī)准假设为美欧有可能在下(xià)半(bàn)年陷入(rù)温和衰(shuāi)退，我们选择(zé)2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济(jì)放(fàng)缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂，全(quán)球经(jīng)济温和放缓）分(fēn)别作为悲观、中性(xìng)和乐观(guān)情景(jǐng)。根据预(yù)测，中性假设下(xià)，2023年欧美日韩拖累我国出口增速(sù)约-1.9个百分(fēn)点。

　　假设对其余(yú)国家（在(zài)我国出口中约(yuē)占26％）出口(kǒu)增速(sù)预(yù)测按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预测(cè)即(jí)1.5％计算，并(bìng)考虑价格(gé)因素，使用IMF对我国2023年(nián)GDP平(píng)减(jiǎn)指(zhǐ)数同比预测(cè)（0.96％），计(jì)算得出(chū)其(qí)余(yú)国(guó)家拉动(dòng)我国出口增速约0.64个(gè)百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年我(wǒ)国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存(cún)在低估的风险，主要来自(zì)于两个方面：数(shù)据口(kǒu)径差(chà)异和欧(ōu)美经济(jì)体的“韧性”。数据方面，各国自中(zhōng)国(guó)进口的数据(jù)和中国向各(gè)国出口的数据(jù)存在差异（无论是绝对(duì)量(liàng)还是增速），有(yǒu)时这一(yī)差异还较大，一般而(ér)言中国(guó)出口(kǒu)端的增速会更高，这(zhè)意味着我们基于(yú)“一带一路”国家(jiā)进口数据的测(cè)算是低估的(de)；外需方面，欧美经济(jì)陷入衰退的(de)时点存在较(jiào)大的不(bù)确定性，可能在今年下半(bàn)年、也可能在明年，若后者出(chū)现，那(nà)么2023年发达经济体对于(yú)中(zhōng)国(guó)出口的拖累可(kě)能(néng)没有那(nà)么大。

　　风险(xiǎn)提示：东盟、俄(é)罗斯及(jí)其他新兴经济体(tǐ)经济(jì)增长不及(jí)预期，对外需拉动不足。疫情二次冲击风险对出口造(zào)成(chéng)拖(tuō)累。欧美经济韧性超预(yù)期，对(duì)于中(zhōng)国出口(kǒu)的拖(tuō)累不足。

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