全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的(de)全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一(yī)季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其(qí)第三(sān)大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等大冤种什么意思，大冤种是骂人吗trong>

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估(gū)了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最(z大冤种什么意思，大冤种是骂人吗uì)新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带(d大冤种什么意思，大冤种是骂人吗ài)来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推出了(le)大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济(jì)尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压(yā)力(lì)，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决策。