5月迎来开门(mén)红(hóng)，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发布(bù)了5月(yuè)金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升(shēng)最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂(zàn)时是(shì)5月(yuè)机构人(rén)气(qì)最(zuì)高的(de)板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕见出(chū)现多只(zhǐ)金股，两(liǎng)者一定程度与中特(tè)估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注(zhù)度(dù)提升(shēng)最为明显，计算机板块(kuài)关注度则快速下降，这也(yě)与4月份(fèn)行情(qíng)走(zǒu)势相(xiāng)互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关(guān)注(zhù)度(dù)也小幅(fú)回暖，可(kě)能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游(yóu)市场的(de)火爆有关。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思(tuī蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思)荐的金(jīn)股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的机构共同(tóng)推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获(huò)得(dé)3家以上机构(gòu)推(tuī)荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注(zhù)的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子(zi)贡献(xiàn)其中绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券(quàn)商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的(de)演绎(yì)体现在热门金股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家(jiā)机(jī)构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则出现(xiàn)了(le)10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精(jīng)测(cè)电子涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多数持保(bǎo)守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券(quàn)商(shāng)对五月份的投资方向做了(le)预(yù)判，综(zōng)合(hé)多家(jiā)观点，券商们对(duì)五(wǔ)月的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议(yì)多看少动，推荐较多(duō)的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产(chǎn)股的(de)走势机构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期(qī)权则因有事件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票(piào)投资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的(de)相对弱势。这有悖于现代(dài)投资理论，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现(xiàn)下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)，则(zé)四(sì)年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微(wēi)刺(cì)激(包括重(zhòng)大项(xiàng)目的陆续(xù)推出和开工)不会(huì)停止(zhǐ);同时(shí)，管理层对信用(yòng)风(fēng)险(xiǎn)及(jí)资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊(huái)的(de)经(jīng)济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发(fā)力的(de)“微刺激(jī)”难以扭转市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然(rán)维持震荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的(de)机(jī)会，可以做一(yī)把反(fǎn)弹，国(guó)企(qǐ)改革红利(lì)释放非常值得期(qī)待。蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思

　　招商策(cè)略判断(duàn)在去杠杆的背景下，要(yào)么减少负债，要(yào)么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债会带来经(jīng)济收缩(suō)压力，增资本(běn)会带来股票供给压力，市(shì)场尚未走出(chū)这(zhè)种被(bèi)动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济(jì)下行压力暂时(shí)有(yǒu)所缓和，但尚无法期(qī)望(wàng)经济会出现持(chí)续(xù)或者大幅改善;资金利(lì)率的回落(luò)是衰退(tuì)性的，不意(yì)味着(zhe)流动性出(chū)现主动式改(gǎi)善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破预期影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相对来说(shuō)，中盘股(gǔ)如医(yī)药、家电、汽车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一(yī)线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略展望5月(yuè)市(shì)场环(huán)境(jìng)，一些积极因素正出(chū)现(xiàn)，将给(gěi)市场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思(sī)维仍在(zài)，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮(liàng)点望提振市(shì)场情(qíng)绪。从管理层的政策(cè)取向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破(pò)概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下(xià)跌后(hòu)5月有些积极因素(sù)出现，建(jiàn)议备(bèi)战回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速(sù)下行确立(lì)，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多(duō)次(cì)的微刺激下(xià)，市(shì)场对(duì)短期经济预期(qī)偏乐(lè)观，而实(shí)际政策效果难以对冲(chōng)来自(zì)房地产等领(lǐng)域带来(lái)的经济下行(xíng)动能，基本面预期(qī)很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调整(zhěng)依然是政策主要目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的(de)情况下(xià)，房地(dì)产风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措(cuò)施(shī)亦难以改变(biàn)基本面弱平衡(héng)向下(xià)打破的趋(qū)势(shì)，5月份(fèn)市场仍(réng)将继续维持(chí)弱势下跌格局(jú)。

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