财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在(钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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