踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同(tóng)时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一季(jì)度股(gǔ)东(dōng)户数增加(jiā)约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报(bào)同(tóng)时(shí)曝(pù)光了其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续亏损<蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子/strong>

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截(jié)至报告(gào)期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实(shí)现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私有化退(tuì)市(shì)回A后首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年(nián)度，三六(liù)零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊，但到(dào)了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业(yè)收入(rù)下降(jiàng)及(jí)对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零(líng)进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传(chuán)递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短短不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和(hé)一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国(guó)基金报记(jì)者注意到，随着今年(nián)以来(lái)股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到(dào)去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机构为代表(biǎo)的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度(dù)“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有限公司-北(běi)京(jīng)中发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按(àn)一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财(cái)报，也首次(cì)把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实(shí)体为“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增资(zī)权。具(jù)体来看，三(sān)六零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企(qǐ)业，对(duì)应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述(shù)增(zēng)资(zī)权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签(qiān)署有关(guān)协议，以(yǐ)支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发布《关(guān)于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。