五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒(dào)下(xià)的银(yín)行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而已(yǐ)。现在(zài)来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额(é)，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了(le)美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较(jiào)2月(yuè)的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的(de)本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当(dāng)前(qián)全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月(yuè)低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xi苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字e-height: 24px;'>苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字àng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字yī)再推后。但(dàn)该(gāi)来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力(lì)去(qù)杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融危(wēi)机一(yī)直没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却(què)发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在(zài)希(xī)望与失(shī)望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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