30年“不(bù)败”的(de)可(kě)转债(zhài)信(xìn)仰，突然之间出(chū)现(xiàn)“断(duàn)崖式(shì)”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的(de)可转债搜特转债今天又(yòu)是(shì)暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转债历史上(shàng)从未(wèi)有过如此低价可转(zhuǎn)债，与此同时(shí)，各类(lèi)低(dī)价转债(zhài)接(jiē)连(lián)雪崩(bēng)。分析认为(wèi)，资金开(kāi)始担心退市和违约风(fēng)险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继续(xù)不乐观，自周二(èr)盘(pán)中冲高到(dào)3400点跳水之后，市场持续(xù)回落，上证(zhèng)指(zhǐ)数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下跌，深(shēn)证(zhèng)成指跌1.23％，创(chuàng)业板指(zhǐ)数(shù)和(hé)科创50指数(shù)也跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日有所缩量(liàng)。

　　行业板(bǎn)块方面(miàn)，此前最牛的传(chuán)媒娱(yú)乐(lè)领跌，大跌(diē)超4％，互联网、建(jiàn)筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄(chāo)底，全(quán)天净(jìng)买(mǎi)入13亿(yì)元。

　　两只(zhǐ)转债面临退市

　　带崩(bēng)整个低(dī)价转债市(shì)场

　　30年(nián)没有过的可转债(zhài)退市历史，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝盾转债(zhài)被告知要退市，打破(pò)了30年来的可转债(zhài)没有(yǒu)出(chū)现正股和转(zhuǎn)债(zhài)退市的历史(shǐ)。接着(zhe)没(méi)几天，*ST搜(sōu)特锁定面值退市，搜特(tè)转(zhuǎn)债持续暴跌，第2只打破(pò)历史来得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜(sōu)特转(zhuǎn)债还在交(jiāo)易(yì)。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨(zuó)日(rì)搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持(chí)续(xù)上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元(yuán)的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特转债的(de)正股*ST搜(sōu)特(tè)还在一字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元(yuán)，触发面值退市已没什(shén)么悬(xuán)念。

　　接连的退市(shì)情(qíng)形，以及可能面临(lín)的违约。彻底带(dài)崩了(le)整个低(dī)价转债，过去的双低(dī)策略似(shì)乎也不再奏(zòu)效(xiào)。思创转债暴跌(diē)11％，而正股思创(chuàng)医惠只跌了(le)2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如今(jīn)又(yòu)涌(yǒng)现(xiàn)大批价格跌(diē)破100元磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的的低价转债，而(ér)一年前市场(chǎng)还在关注“消(xiāo)灭(miè)”100元以下可转债，一度没有(yǒu)转债价格低于100元。如今是多只接(jiē)连(lián)闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈

　　上证指(zhǐ)数(shù)周二在(zài)券(quàn)商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而(ér)后快速跳水。然后持(chí)续(xù)下行(xíng)，今日又跌超1％，失守3300点(diǎn)，报3372点(diǎn)。早盘(pán)一度翻(fān)红后，市场(chǎng)持(chí)续(xù)走低。

　　有分析(xī)表示，近期(qī)市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比均(jūn)低于Wind一(yī)致预(yù)期，一季度冲量明显+票据利(lì)率下行，数据走(zǒu)弱在方(fāng)向上不超(chāo)预期，但幅(fú)度较预期更大(dà)。

　　三(sān)点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现，居民中长贷(dài)在1Q脉(mài)冲式修复过后明显(xiǎn)走弱，单月新增(zēng)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新低，与地(dì)产销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款(kuǎn)转(zhuǎn)负；3）私人(rén)部门中(zhōng)长贷(dài)仍在修复(fù)→全A非金融企业盈(yíng)利全年或拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及财(cái)报数据(jù)反映的制(zhì)造业库存及产(chǎn)能周期位置看，弹性或有限(xiàn)。金(jīn)融数据再次印(yìn)证复(fù)苏(sū)成色需巩固，或提升政策(cè)加(jiā)码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日也表示，后(hòu)续来看市场回落空(kōng)间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍超预(yù)期，外需仍(réng)有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场(chǎng)预期，除基数效应外(wài)，欧美的韧(rèn)性与东盟(méng)相对强劲的需求均(jūn)支撑(chēng)了外需，内需同样在修复下市(shì)场分(fēn)子端(duān)边际向好(hǎo)。

　　第二、国内外流动性仍然偏好。国内看，4月(yuè)政治(zhì)局(jú)会议仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏下流动性(xìng)大概率仍然维(wéi)持宽松，同(tóng)样仍(réng)可能有(yǒu)增量政策(cè)出台，对市场均是呵(hē)护而非压(yā)力；海外看，5月FOMC会议后市场基(jī)本已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然存(cún)在区域银行风险(xiǎn)隐(yǐn)患同时通胀(zhàng)仍在(zài)下行(xíng)下，后续海外(wài)流动(dòng)性(xìng)难(nán)更(gèng)紧，外(wài)资(zī)对国内市场的流出压力不大。

　　总体来看，权重(zhòng)板块内(nèi)部的分化，热门板块(kuài)交易性的波动(dòng)是(shì)指(zhǐ)数调整(zhěng)主(zhǔ)因，但在内需(xū)修复、外(wài)需韧性，且国内政策呵护延续、外(wài)资(zī)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的流出压(yā)力不大(dà)下市(shì)场无大风险，震荡修复延续。

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