市场再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(s德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷hì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的(de)是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具(jù)的呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵活的(de)风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够(gòu)有更多的时(shí)间和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上(shàng)市(shì)公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，ETF期权(quá德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷n)作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷zhì)等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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