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　　克(kè)里米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机(jī)袭击(jī)。从网络上曝光的照片(piàn)可以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设施燃(rán)起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在(zài)社(shè)交媒(méi)体上称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾影响(xiǎng)面积约(yuē)为1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和救援人(rén)员都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾(zāi)所在(zài)地(dì)和(hé)民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的(de)多(duō)段视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在(zài)消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无(wú)人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架无(wú)人机(jī)在(zài)港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入610亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量较去年(nián)同(tóng)期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去(qù)年一季度受南美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等公司主要(yào)原(yuán)材料的价(jià)格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本(běn)低于去年同期(qī)。销量上涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同推动(dòng)了(le)厨房食品(pǐn)的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在(zài)投资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展(zhǎn)带来的(de)经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼(yú)目前(qián)有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地(dì)已投(tóu)产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周(zhōu)口(kǒu)和陕西(xī)兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业(yè)务，多款预制(zhì)菜在线下及(jí)电商平台(tái)开展销(xiāo)售。

　　不(bù)过，期(qī)货(huò)日报记者还注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣除非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司的套期保值操作未完全满足套(tào)期会计要求的衍生金融工(gōng)具损益(yì)的影(yǐng)响，因此将套期保值业务(wù)划定为非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期货套期(qī)保值业(yè)务的公告》中披露(lù)，将在(zài)2023年(nián)对在(zài)场内市场交易(yì)的与公司及(jí)下属子公司的生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品种。第(dì)一季度，饲料原料和油脂科技产品(pǐn)的销量有所(suǒ)增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科技相关产(chǎn)品的利(lì)润受到挤压，导致利润(rùn)同(tóng)比有所减少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中(zhōng)可以看(kàn)出，衍生金融(róng)资(zī)产(chǎn)从年(nián)初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场的对(duì)冲作用(yòng)，弥补了一定(dìng)的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)道道全一(yī)季(jì)度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道(dào)道(dào)全发布2023年一季度报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由(yóu)于产能(néng)释放、原(yuán)料回(huí)落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利(lì)好因素(sù)影响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻(kè)。分析人(rén)士表示，道道(dào)全业绩修复有持续(xù)性，预计二(èr)季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料(liào)价格下降”是道道全业绩出(chū)现(xiàn)大反转的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　三年间，原料华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上的历史高位，这大大(dà)抬(tái)升(shēng)了企(qǐ)业的加(jiā)工成本(běn)。然而零(líng)售终端的包(bāo)装油(yóu)价格上涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全的包装油毛利(lì)率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂(mào)名(míng)工厂建设，并(bìng)于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡(pō)释(shì)放期。今年以来，广东大(dà)力发展预制菜产业，一季度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖势头(tóu)良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产能释放(fàng)带来正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的(de)另一主要(yào)原(yuán)因是主要原料(liào)价(jià)格出现下降趋(qū)势(shì)，缓解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易(yì)价格呈现出回落(luò)走势(shì)，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采(cǎi)购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季(jì)度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区(qū)域，并在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥(yōng)有多(duō)个品牌(pái)及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道(dào)全今年业绩(jì)修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观(guān)态度，认(rèn)为(wèi)业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家(jiā)券商(shāng)对道道(dào)全(quán)今(jīn)年业绩表(biǎo)达正面预期，并预测(cè)其(qí)今(jīn)年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提价(jià)效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋(qū)势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握(wò)的信息(xī)来看，原材料供给预计将趋向于宽松(sōng)，但天(tiān)气(qì)、能(néng)源(yuán)及国际(jì)政治经(jīng)济形(xíng)势等因素的影(yǐng)响，又给油(yóu)脂(zhī)、油料市场带来(lái)不(bù)确定(dìng)性(xìng)。包装食(shí)用(yòng)植物油是生(shēng)活(huó)必需(xū)消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安(ān)全、营养的食用油需求(qiú)也将持续(xù)增加，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发(fā)展的(de)趋势(shì)，品牌差(chà)异(yì)化现象也(yě)将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析(xī)师石(shí)丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜(cài)油(yóu)原(yuán)料供应出(chū)现了从未有(yǒu)过的多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端(duān)压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确(què)定性，盘(pán)面整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的(de)稳定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造成了较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力(lì)从进口成本端为油脂油料市(shì)场形(xíng)成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破(pò)此前振(zhèn)荡区(qū)间。虽(suī)然市场并(bìng)不(bù)看(kàn)好油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏(zòu)上(shàng)超出了市场预(yù)期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为，今年(nián)一季(jì)度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观(guān)面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰(lán)及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽(zǐ)的(de)冲击(jī)下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口(kǒu)同比增加(jiā)200多万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需(xū)求减少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国出(chū)口，在加拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国内后(hòu)期面(miàn)临的(de)菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来(lái)，行业(yè)普遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复苏(sū)不(bù)及(jí)预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油需求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不(bù)同油种之(zhī)华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约间(jiān)、大小企(qǐ)业之(zhī)间(jiān)的(de)竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步(bù)增加(jiā)，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价(jià)差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短期(qī)仍处于(yú)累(lèi)库态(tài)势。”石丽红说。

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