本轮新股中，有不少风(fēng)口的企业，但基(jī)本面都非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺，成立(lì)5年就成(chéng)长为中国大陆(lù)收入第(dì)三(sān)大(dà)、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三大(dà)的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电(diàn)路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国(guó)际知(zhī)名企业合作(zuò)设立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成(chéng)为国(guó)内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始(shǐ)下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上(shàng)市，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利(lì)润重回(huí)亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神(shén)经学科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科(kē)、小综合的(de)发展(zhǎn)模式，形(xíng)成覆盖全(quán)国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率算比(bǐ)较低的那一(yī)档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也要小心政策的影响，个(gè)人(rén)感觉比(bǐ)如几个(gè)国企医院（不(bù)论(lùn)是(shì)收(shōu)入增速还(hái)是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头产品的设计、研发(fā)和生产及涂布技(jì)术产业(yè)化(huà)整体(tǐ)解(jiě)决方(fāng)案(àn)能力的高新(xīn)技术企业(yè)。高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头为(wèi)锂电池生产涂布机的(de)核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前(qián)段工序的核心环节，目的是将(jiāng)正(zhèng)负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛(tài)矿太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶(jīng)体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行业(yè)基本见顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公(gōng)司只(zhǐ)是生(shēng)产过程(chéng)中很小的一块市场(chǎng)，天(tiān)花板非常低(dī)，公司未(wèi)来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专(zhuān)注于功率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领域，提(tí)供模拟芯片及模块(kuài)封装(zhuāng)的代工服(fú)务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封(fēng)装，为国内外(wài)客(kè)户提供一站式代工(gōng)解决方案(àn)，为功率、传感和传输等领域(yù)的半(bàn)导体(tǐ)产品公(gōng)司(sī)提供(gōng)完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研发以及大规(guī)模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高，因此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了(le)（资本(běn)支出高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期(qī)23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但(dàn)下游需求在(zài)23年大(dà)幅放缓，公司面对的压(yā)力显然是(shì)要比那些已经规模化(huà)完(wán)成有利(lì)润的(de)公司(sī)大(dà)得多，且公(gōng)司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回(huí)许可的风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要(yào)从事分散染料为什么复兴号很少人买及其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主(zhǔ)要用(yòng)于涤(dí)纶及其(qí)混(hùn)纺织(zhī)物(wù)的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用途广泛。其(qí)中部分终端应(yīng)用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利润(rùn)只有19年的一半都不到，下游(yóu)服装(zhuāng)行业景(jǐng)气度(dù)也一(yī)般(bān)，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽(qì)车行业营销与后市场(chǎng)服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公(gōng)司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要(yào)面向(xiàng)汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务(wù)站(zhàn)等(děng)客(kè)户，提供营销与后市场服务领域的(de)数智化(huà)解决方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及(jí)专业服务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势(shì)，且(qiě)随(suí)着人(rén)均保有量(liàng)的增长，公司(sī)行业前(qián)景不算(suàn)很差，但(dàn)公司(sī)自身技术含量(liàng)较低，产品以车企营(yíng)销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行(xíng)业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经纬(wěi)股(gǔ)份主要从事(shì)电力(lì)工程技术服务及地理信息(xī)技(jì)术服务(wù)。电(diàn)力(lì)工程技(jì)术服务(wù)占(zhàn)主营业务收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和(hé)利润来(lái)源。电力工程技术服(fú)务主(zhǔ)要系为电(diàn)网企业、工商业企业电(diàn)力相关工程提供规划(huà)咨询、设计(jì)、工程(chéng)建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地理信息(xī)设计咨询公司，主要是电(diàn)力(lì)工程技术(shù)服(fú)务收(shōu)入(rù)为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地(dì)区(qū)的国家电网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家(jiā)为(wèi)智能手(shǒu)机(jī)、物联网(wǎng)等领域提供射频前(qián)端的芯片(piàn)设计公(gōng)司(sī)，主营业务(wù)为射频(pín)前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯(xīn)片(piàn)设(shè)计能力和集成化模组(zǔ)研发能(néng)力，技术(shù)体系以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器(qì)件的设计能力，产品(pǐn)系(xì)列覆(fù)盖的(de)通信频段需求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端(duān)发(fā)射模组、接收模组(zǔ)等(děng)。

　　射频前端芯(xīn)片模组(zǔ)公(gōng)司，下游(yóu)主要是(shì)消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增长，亏损(sǔn)不(bù)断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研发投入(rù)，但高研发(fā)下，公司(sī)毛利(lì)率极(jí)低，远低(dī)于同行业公(gōng)司，但(dàn)即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂这公司(sī)的(de)价值在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）为什么复兴号很少人买trong>

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要(yào)从事(shì)防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高(gāo)新技术(shù)和(hé)专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包(bāo)括雷(léi)达及配(pèi)套(tào)装备，重点供应(yīng)为什么复兴号很少人买国内军方客户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没(méi)有回(huí)到20年，且关(guān)联(lián)交(jiāo)易(yì)占比越(yuè)来越高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服务(wù)提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互联(lián)网相关场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户提供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综(zōng)合(hé)运营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合(hé)解(jiě)决(jué)方案(àn)及(jí)云终(zhōng)端解决方(fāng)案，并根(gēn)据客户需(xū)求(qiú)提供定制(zhì)化的运营支(zhī)撑(chēng)服务及技术服务(wù)。一(yī)家售卖移动流量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价(jià)或服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是(shì)卖(mài)视频(pín)会员和(hé)其他通(tōng)用流量，业绩过(guò)去几年看起来(lái)不错，但公司现金流越来越(yuè)差(chà)，且互联(lián)网流量已(yǐ)经见顶，大互联网公司越来越不依(yī)赖(lài)买量(liàng)来(lái)拓广业务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰(fēng)。