海通策(cè)略认为，全(quán)A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为(wèi)8.8％，预计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持续(xù)下滑，利润向下游(yóu)转(zhuǎn)移；中(zhōng)游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表(biǎo)现亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善幅度(dù)放缓(huǎn)，券商和保(bǎo)险(xiǎn)盈利大增(zēng)。 数(shù)字经济归母(mǔ)净利单季同比已经开始(shǐ)回(huí)升，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌)利有待改善，其中受益(yì)于国产替代的(de)半导(dǎo)体材料(liào)和半导体设备维(wéi)持较高增速，其中(zhōng)设(shè)备盈利(lì)加(jiā)速增长；低碳(tàn)经济景气(qì)度高位回落(luò)，新型电网盈利(lì)增(zēng)速持续提(tí)升，主要受益于储(chǔ)能(néng)的(de)快速发展。

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