昨夜(yè)，美国银行(xíng)股持续暴跌(diē)，内外盘商品(pǐn)期货全(quán)线下跌。

　　当(dāng)地时间周二，美股三大指数集体低开，道指跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第一共(gòng)和银行股价(jià)重挫(cuò)，盘(pán)中一(yī)度跌近30％，尾盘跌幅(fú)扩大至(zhì)50％，续刷历史新低。硅谷银(yín)行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋(yáng)银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美国地区性(xìng)银(yín)行股再(zài)次大跌，导(dǎo)致美国国(guó)债价(jià)格飙升(shēng)，短(duǎn)期市场(chǎng)利率大幅(fú)下跌(diē)，债券交(jiāo)易员不再完全押注(zhù)美联储会再加息25个(gè)基点。6窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污月的(de)美联储利率掉(diào)期合约目(mù)前反映出，央(yāng)行基准利率仅(jǐn)比当前有效联邦基金利率(lǜ)高出(chū)20个基点，这暗示未来两次(cì)FOMC会议中有一次加(jiā)息的可能性约为80％。而本(běn)周早(zǎo)些时候(hòu)，交易员(yuán)认为美(měi)联(lián)储在(zài)5月份加息几(jǐ)乎(hū)是肯定的，且(qiě)6月份(fèn)有可(kě)能进一(yī)步加息。除(chú)了大幅(fú)降(jiàng)低加息的可(kě)能性(xìng)外(wài)，掉期交易还显(xiǎn)示，市场(chǎng)对利率见顶后美联(lián)储降息的押注(zhù)有(yǒu)所增(zēng)加(jiā)，他们预(yù)计到年底联(lián)邦基金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股时段，新加坡铁(tiě)矿石指数期货05合约跌(diē)破100美元(yuán)/吨(dūn)，日(rì)内跌幅近4％，为(wèi)去年12月以来首次。WTI原油(yóu)日内走低2％，报(bào)77.07美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)原(yuán)油跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内(nèi)盘方(fāng)面(miàn)，截(jié)至昨日23时收盘，国内期(qī)货(huò)主力合约几乎全线下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦(jiāo)炭、铁矿石跌近(jìn)2％。涨幅(fú)方面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至今晨(chén)收盘，WTI 5月原油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶(tǒng)。布伦特6月原油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有(yǒu)色金属全(quán)线下跌(diē)。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌(diē)5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨(zuó)天深(shēn)夜，白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称：众议院共和(hé)党人必须(xū)在(zài)没(méi)有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡锡公布(bù)了一项将债(zhài)务上限问题和削减支出捆绑(bǎng)的计划，要将债务上限上调1.5万亿(yì)美元，但(dàn)同时还(hái)要(yào)削减(jiǎn)4.5万亿(yì)美元的政(zhèng)府支(zhī)出。

　　同(tóng)在(zài)周二(èr)，美国财政部长耶(yé)伦警告称(chēng)，如果(guǒ)美国国会不提高政(zhèng)府的债务(wù)上限(xiàn)，由此产生(shēng)的(de)债务(wù)违约(yuē)将(jiāng)在(zài)美国引发一场“经济灾难(nán)”，使未来(lái)几(jǐ)年的利率上升。

　　耶伦当天(tiān)表示(shì)，债务违约将导致失业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国(guó)家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出(chū)增加。耶(yé)伦(lún)称(chēng)，提高或暂(zàn)停31.4万亿美元的债务上限是(shì)国(guó)会的(de)一项“基本责任”，如果(guǒ)违约将产生一场(chǎng)经济和金融灾难，使借贷成本永久提(tí)高，增加未来的(de)投资成本。如果不提高债务上限，美(měi)国企(qǐ)业(yè)将(jiāng)面临信贷(dài)市(shì)场的(de)恶化，政(zhèng)府(fǔ)将可能无法向军(jūn)人家庭(tíng)和依(yī)赖社会保(bǎo)障(zhàng)的老(lǎo)年人(rén)发放款项。

　　拜登正式(shì)宣布竞选(xuǎn)连任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚(wǎn)，窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污美国总统(tǒng)拜登正式(shì)宣布，他将参加2024年(nián)的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪录的(de)80岁高(gāo)龄(líng)”投入到一场新的激烈竞选中。

　　拜登在推(tuī)特上写道(dào)：“每一代人都要经历为(wèi)了民主挺身而(ér)出的时刻，为了他们的基本自由挺身而(ér)出(chū)。我相信这是我们的时刻。这就(jiù)是我竞选连任(rèn)美国总统的原因(yīn)。加(jiā)入我们，让我们完成这项任务。”拜登还(hái)附上了一段视(shì)频。

　　法新(xīn)社(shè)分析称，目(mù)前拜登在民主党内部(bù)没(méi)有真正的挑(tiāo)战(zhàn)者(zhě)，但他的年(nián)龄(líng)可能受到“持续而激(jī)烈”的审视(shì)。拜(bài)登已经(jīng)80岁，到第二(èr)任(rèn)期结束(shù)时，这位资(zī)深民主(zhǔ)党人将年满86岁(suì)。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发布的一项(xiàng)民调显示，70％的美国人包括(kuò)51％的(de)民主党(dǎng)人(rén)，认为拜登不应该参选。不支持他参选的人中，69％的人认为年龄是一个(gè)主(zhǔ)要或次要原(yuán)因。

　　国内(nèi)期交所公(gōng)布(bù)劳动节期(qī)间风控工作(zuò)安排(pái)

　　昨日，国内(nèi)各家(jiā)期货交易所公布(bù)劳动(dòng)节期间有(yǒu)关工作安排，调整相关期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证(zhèng)金水平。

　　上期所通知(zhī)称，自4月27日起第(dì)一个未出(chū)现单(dān)边(biān)市(shì)的(de)交(jiāo)易日(rì)收盘结算时(shí)，铜、铝、锌、铅期货合约的交易保证金比例调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金比(bǐ)例调(diào)整为12％，涨跌停板幅(fú)度调整为10％；白银期货合约的交易(yì)保证金比例调整为13％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为11％；镍、石油沥青期货合约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板幅度(dù)调整为12％；锡期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日(rì)交易后，自第(dì)一(yī)个未出现单边(biān)市的交易日(rì)收盘结算时，黄金期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他品种期货合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例(lì)和涨跌停板幅度(dù)恢复(fù)至原有水平(píng)。

　　上期(qī)能源方(fāng)面，自4月27日(rì)起第一个未出(chū)现(xiàn)单边市的交(jiāo)易日(rì)收盘结算时，国际铜期(qī)货合约(yuē)的(de)交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金比例调整为14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为12％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)第一个未出(chū)现(xiàn)单边市的交易日收盘结算(suàn)时，所有品种期货合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　郑商所(suǒ)方(fāng)面，自4月27日(rì)结算(suàn)时起，菜(cài)粕、菜(cài)油、玻璃(lí)、纯碱期货(huò)合约的交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)调整为10％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为(wèi)9％，其(qí)中纯碱(jiǎn)2305合(hé)约的交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)仍(réng)为12％；白糖、棉花、棉(mián)纱(shā)、花(huā)生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短(duǎn)纤(xiān)期货合约的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为9％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合(hé)约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后(hòu)，自品种持仓(cāng)量最大的合约未出现(xiàn)涨跌停(tíng)板(bǎn)单边(biān)市的(de)第一个交易日结算时起，上述品种期货合约(yuē)的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平(píng)。

　　大商(shāng)所通(tōng)知(zhī)称，自4月27日(rì)结(jié)算时(shí)起，豆粕(pò)、豆油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯和聚氯乙(yǐ)烯期(qī)货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为7％，交易保证金水平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度(dù)调整为8％，交易保(bǎo)证金(jīn)水(shuǐ)平调整为9％；其他(tā)期(qī)货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水平维(wéi)持不变(biàn)。5月4日恢复交易后，在(zài)各期货持仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌(diē)停板单边(biān)无连续报价的第一个(gè)交易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)6％，套期保值(zhí)交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平调整为7％，投(tóu)机交易保证(zhèng)金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石(shí)油气期货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平恢复至节前标准；其他期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。

　　中金(jīn)所公告称，自(zì)4月27日结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股(gǔ)指期货(huò)各合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标准分别(bié)调整(zhěng)为(wèi)13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相关品种持仓量最大的合约(yuē)未出(chū)现单边市的第(dì)一个(gè)交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货各(gè)合约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准(zhǔn)调(diào)整为12％。沪深300、上证50、中证(zhèng)1000股(gǔ)指(zhǐ)期权各合约的(de)保证(zhèng)金调整系(xì)数根据相(xiāng)应股指期货的交易保证金(jīn)标准进(jìn)行调整。

　　广期所公告(gào)称，自4月27日结(jié)算(suàn)时(shí)起(qǐ)，工(gōng)业(yè)硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准调(diào)整为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易(yì)后，在工业(yè)硅品种持(chí)仓(cāng)量(liàng)最大的合(hé)约未(wèi)出现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板单(dān)边(biān)无连续报价的第一个交易日结算(suàn)时起，工(gōng)业硅期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易保(bǎo)证金标准调整为(wèi)7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪(zhū)期价大跌

　　昨日，生猪期现(xiàn)货(huò)价格走势背离，期货主(zhǔ)力(lì)LH2307合约收盘至16345元/吨，日内(nèi)跌(diē)4.11％。现货价格(gé)继续上涨，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货(huò)分(fēn)析师孙一鸣(míng)表示，近期生猪现(xiàn)货(huò)偏强(qiáng)的(de)主(zhǔ)要原因有(yǒu)四点：一(yī)是短期二(èr)次育(yù)肥(féi)造成货源有所收紧(jǐn)；二是来自政策面的(de)支撑；三是近期降雨(yǔ)导(dǎo)致调运不便；四是(shì)“五一”假期(qī)需求支撑。不过，盘面主要以预期为(wèi)主，昨(zuó)日(rì)盘面下跌(diē)的(de)主(zhǔ)要逻辑(jí)依旧在于产(chǎn)业基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价(jià)‘破7’，猪价阶(jiē)段性触底。中小养户惜售推涨(zhǎng)情绪较浓，且南北部(bù)分区域二次育肥采购量增加，政策消息稳(wěn)市信号(hào)相对强烈，期现(xiàn)货价(jià)格同时上涨。然而(ér)，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽(suī)有乐观预期，但已注入升水(shuǐ)，反(fǎn)弹至养殖(zhí)成本附近明显承压。同时，套保资金介入。因此周二期(qī)货(huò)盘面减仓大(dà)跌。”华联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截至3月末(mò)，全(quán)国能繁母猪(zhū)存栏(lán)相当于正常保有量的(de)105％，一季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同比(bǐ)增长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能(néng)繁母猪(zhū)存栏以(yǐ)及生猪存栏依旧(jiù)处(chù)于高位，意味(wèi)着今(jīn)年一(yī)季度去产能不及(jí)预期，供应偏宽松是(shì)事实。从(cóng)目前的存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来(lái)看(kàn)，今(jīn)年(nián)下(xià)半年市场(chǎng)不会出现生猪货(huò)源紧(jǐn)张或(huò)猪(zhū)肉(ròu)紧(jǐn)张的状态，供(gōng)应宽松大概率(lǜ)延长(zhǎng)至今(jīn)年下(xià)半年。

　　格林(lín)大华(huá)期货生猪分析师(shī)张晓君介绍，从(cóng)月度(dù)初生(shēng)仔猪来看，农业部监测数(shù)据显示，去(qù)年(nián)9月到今年(nián)2月全国新生仔猪数量各月环比增幅逐月(yuè)增(zēng)加，至少对应到今年7月生猪出栏供给相(xiāng)对充足。从出栏体重来看(kàn)，当前生猪出栏均重仍接近(jìn)123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将支撑出(chū)栏体(tǐ)重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化方(fāng)向发展，而且规(guī)模(mó)化(huà)占(zhàn)比得到明(míng)显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年(nián)猪场中大(dà)猪(zhū)存栏量(liàng)明显高于去年同期，产(chǎn)能较为充裕。同时，2023年中央(yāng)一号文件(jiàn)将“稳(wěn)定生猪基(jī)础产能”目标细(xì)化为“强化以(yǐ)能繁母猪为主的生猪产(chǎn)能调控”，将全国能繁母(mǔ)猪数量稳定在4100万头的正常(cháng)保有量，可见(jiàn)国(guó)家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随(suí)着屠宰场持续入(rù)冻，冻品库存(cún)持(chí)续攀(pān)升。卓(zhuó)创资(zī)讯数据(jù)显示，截至4月20日，全国冻品库容率为31.9％，明(míng)显高(gāo)于(yú)去年最高(gāo)点28.24％。当前冻鲜(xiān)价差倒挂，冻品销(xiāo)售不畅，待冻鲜价差恢复(fù)，冻品持续出库，目前冻品的(de)高库存(cún)水平(píng)将(jiāng)抑制猪价上涨空(kōng)间。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽(suī)然今年生猪消费(fèi)总结为持续(xù)向好(hǎo)发展态(tài)势，政策引导及市场预期向好，加上(shàng)居民收(shōu)入(rù)增加、消费意愿(yuàn)增强等(děng)利(lì)好因素，都是(shì)猪肉消费的助力。但是(shì)，实际需求却一(yī)直不温不火。目(mù)前看，今年生猪的需求大概率将(jiāng)回归到正(zhèng)常年份水(shuǐ)平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示(shì)，此(cǐ)次需求好转(zhuǎn)主要在于冻(dòng)品入库以及二育支撑(chēng)，终端需求无实质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目(mù)前(qián)“五一(yī)”备(bèi)货基本收尾，从走(zǒu)量看并未出现明显提升(shēng)，随(suí)着二(èr)季度气温升高，需求逐步降低，预计需(xū)求(qiú)再次回归至(zhì)低迷状态。4月底到(dào)5月预计集(jí)团(tuán)企业出栏计(jì)划或继续增加，市场整体处于供大于(yú)求状态(tài)，现货价格“五一”后或继续回落(luò)为主，盘面(miàn)升水状态下短期缺乏(fá)上(shàng)涨支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生猪(zhū)整体供(gōng)给相对充足，限(xiàn)制猪(zhū)价大幅上涨。短(duǎn)期来(lái)看，“五一”小长假前，终端备货启动，集团场(chǎng)缩量(liàng)挺价，支(zhī)撑猪价短线反弹。然而，假期(qī)效应过后，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)逐渐褪去，猪价将重回(huí)供需基本面(miàn)。当(dāng)前距“五一”小长假仅剩3个交易日，期货盘面资金已经提前(qián)反映了市(shì)场情绪。建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)控制仓位，防范(fàn)假期风(fēng)险。

　　蒋(jiǎng)琴认为(wèi)，综合来看(kàn)，猪价颓势不改，大概率仍将保持(chí)低位盘整(zhěng)运行状态(tài)。不过，市场预(yù)期(qī)二季度二次育(yù)肥缓(huǎn)慢入场，行情(qíng)或好(hǎo)于一季度。按照(zhào)官方能繁存栏(lán)数据推算(suàn)，今年3到10月，生猪理论出栏量(liàng)处(chù)于(yú)逐步增加的(de)阶段(duàn)，并于(yú)10月份达(dá)到理论出栏峰值(zhí)，11月生猪(zhū)理论(lùn)出栏量大概率环比下降(jiàng)。而11月份正值猪肉消费旺(wàng)季，供减需(xū)增预期下，相对(duì)支撑当期生(shēng)猪价格，故(gù)目前盘面11月价格相(xiāng)对坚挺。不过在国家(jiā)良(liáng)好调控之(zhī)下(xià)，能(néng)繁母猪产能(néng)并(bìng)未(wèi)过度去(qù)化，生猪存出栏量保持稳定(dìng)，猪价不具备持(chí)续(xù)大幅上涨的基础(chǔ)条件。在国(guó)家(jiā)政策端稳定猪价意愿强烈的背景下，期价上行压力恐加大，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕(zōng)榈油长期(qī)需求不容乐观

　　昨(zuó)日，马(mǎ)来西(xī)亚BMD毛棕榈(lǘ)油期货盘中大(dà)幅下跌(diē)，连(lián)续(xù)第三个交(jiāo)易日下滑，并触及约一个月低(dī)点。

　　“近期(qī)棕榈油行(xíng)情变化多集中在需求(qiú)端的扰动(dòng)，一(yī)方(fāng)面(miàn)，印度洗(xǐ)船事件为盘面(miàn)带来了压力；另一方面，市(shì)场对于第二波新冠疫情(qíng)可(kě)能到来(lái)从而降低国内需求的担忧则进一(yī)步加(jiā)速(sù)了盘面(miàn)下滑(huá)。”国联期货农产(chǎn)品(pǐn)事业(yè)部(bù)分析师(shī)姜颖告诉(sù)期货日报记者，根据新(xīn)加坡、日本等海外经(jīng)验，第(dì)二波疫情(qíng)的波及范围预(yù)计很大概率将小于(yú)第一波，短期情绪(xù)释放后，棕榈油将回(huí)归基(jī)本(běn)面。从相关因(yīn)素的梳(shū)理来看，目(mù)前处(chù)于短多长空的局面。

　　据(jù)国(guó)海(hǎi)良时(shí)期货油(yóu)脂(zhī)分析师孙啸介绍(shào)，开斋节后市场(chǎng)延续了产(chǎn)地(dì)未来供需转宽松(sōng)的交易逻辑(jí)。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现货报价分别为995美(měi)元(yuán)/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美元(yuán)/吨，整体相比上一个交(jiāo)易日均有20美元/吨左右(yòu)的下跌。巨大(dà)的back结构也显示(shì)出市场(chǎng)对东(dōng)南(nán)亚地区棕(zōng)榈油(yóu)食用需求转入淡季以及印尼(ní)可能放松DMO出口限制的担(dān)忧。产地供需偏(piān)宽松的(de)预期在印尼GAPKI公布2月份产量后得到强化(huà)。数据显示(shì)，印尼(ní)2月份棕(zōng)榈油产量高达425.2万吨，为历史同(tóng)期最高(gāo)水平，仅环(huán)比(bǐ)1月微降(jiàng)0.9万(wàn)吨，降(jiàng)幅远低于平均季节(jié)性减量(liàng)。目前产(chǎn)地已步入增产季(jì)，在马来西亚摆脱洪水扰动后，产区(qū)未来(lái)整体产量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚出(chū)口大增，库存(cún)超预期下降至167万吨，不过(guò)，4月份马(mǎ)来西亚出口骤降，斋月节备货(huò)结束(shù)、主(zhǔ)要进(jìn)口(kǒu)国植物油(yóu)供应(yīng)充足，印度3月棕榈油库存(cún)仍有(yǒu)59万吨，植(zhí)物油库存则继续增高至345万吨，充(chōng)足的库(kù)存和竞争(zhēng)油脂(zhī)的影响或将冲击(jī)印度对棕榈油(yóu)进口。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟表(biǎo)示，检(jiǎn)验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕(zōng)榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已经(jīng)步(bù)入季(jì)节性增产(chǎn)周(zhōu)期(qī)，据SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马来西(xī)亚棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比增加22.5％，产需(xū)结构(gòu)呈宽松(sōng)趋(qū)势。不过，4月份处在复产(chǎn)初期，且今年4月(yuè)份工作日较少，产量(liàng)预计在150万吨(dūn)以下，4月底马(mǎ)来西亚棕榈油库(kù)存(cún)预(yù)计(jì)开始小幅(fú)度累库，且随着复(fù)产(chǎn)利多增强和出口前景不佳持续，后期马棕继续面临累(lèi)库压力，棕榈油行情或维持(chí)承压回调(diào)走势。

　　需求方面，孙(sūn)啸称，印度SEA数据(jù)显示，3月(yuè)份印度食(shí)用油进口113.56万吨，处于季节性中性位置，其中(zhōng)棕榈油进口量高达(dá)72.8万吨，占比突(tū)出。但(dàn)是其国(guó)内食用油峰值库存问(wèn)题仍未解决。截至(zhì)3月末(mò)，其食用(yòng)油(yóu)总库存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据(jù)目(mù)前(qián)已经(jīng)走负的(de)国(guó)际豆棕差，预计4—6月国际棕(zōng)榈油进口(kǒu)需求大(dà)概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表(biǎo)示，国内棕榈油近月进(jìn)口严重倒挂，远(yuǎn)月(yuè)有所修复，近月进口偏低，远(yuǎn)月(yuè)买船有所增加(jiā)。海关(guān)数据显示，3月进口39万(wàn)吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别在35万、45万(wàn)、40万吨(dūn)。目前国内棕(zōng)榈油港(gǎng)口库存仍处(chù)在(zài)历史同期高点，截至4月25日，库(kù)存为85万吨，连续(xù)4周下降，随着气温升高(gāo)及棕(zōng)榈油消费进一步好转，需求有望回升，国内棕(zōng)榈油继续呈现去库走(zǒu)势。

　　展(zhǎn)望后市，孙啸认为，短期连(lián)盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有下(xià)破可能。5月份东南(nán)亚天(tiān)气值得关注，目前(qián)已有少(shǎo)雨迹象(xiàng)，泰国最为明(míng)显，印尼次之。如果出现持续(xù)干燥天气，产区增产节奏(zòu)将被打(dǎ)破，届时，棕榈油有(yǒu)望相对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看(kàn)来，短期棕榈油尚(shàng)存利(lì)多因素支撑。国内贸易商进(jìn)口(kǒu)利润深度亏(kuī)损，5月船期频现(xiàn)洗船，进(jìn)口到港(gǎng)数量将明显减(jiǎn)少。在此(cǐ)基础上，随着天气升温，棕(zōng)榈油消(xiāo)费(fèi)季节性(xìng)回暖。第二轮疫情虽可能有(yǒu)影(yǐng)响，但无法改变消费逐步恢(huī)复的大势，国内库存(cún)短期内(nèi)仍可能加速去(qù)化(huà)。长期(qī)市场(chǎng)对于(yú)未来供应(yīng)充裕(yù)的预期基本一致。天气情况有所好(hǎo)转，马(mǎ)来西亚(yà)与印尼步入(rù)增产周期，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而出口需(xū)求(qiú)较差，未来产(chǎn)地存在(zài)累库预期(qī)。与此同(tóng)时，国际豆粽FOB价(jià)差处于(yú)历史极(jí)低负(fù)值，棕榈油价格丧(sàng)失竞争优(yōu)势，在(zài)豆油、菜油未来存在集中(zhōng)供应压(yā)力(lì)的情况下，棕榈油长(zhǎng)期需求不容乐观。

　　“综合来(lái)看，短期利(lì)多(duō)因素对盘面有一定支撑，价(jià)格或以区(qū)间调(diào)整为(wèi)主(zhǔ)。长期来看，棕榈(lǘ)油将逐渐演(yǎn)变为(wèi)供强(qiáng)需弱(ruò)格局，叠加全球宏(hóng)观(guān)经济环境偏弱，价(jià)格重心(xīn)或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污