随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲击程(chéng)度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示(shì)出行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在(zài)去年(nián)高基数的基础(chǔ)15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米上(shàng)进(jìn)一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实(shí)体企业承(chéng)压，海外(wài)纯(chún)碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在(zài)于(yú)国外能(néng)源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期(qī)待(dài)发(fā)订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难(nán)以再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能(néng)更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不(bù)高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供(gōng)至(zhì)国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需求的比15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米(bǐ)例相对(duì)有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年(nián)度(dù)供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出(chū)口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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