华尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)阿达(dá)尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单(dān)日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福(fú)布(bù)斯榜单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价(jià)为147亿美(měi)元，排(pái)名(míng)世界富(fù)豪(háo)榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一(yī)直(zhí)在(zài)使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊(yī)坎企业(yè)的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交(jiāo)易价格均(jūn)低于各(gè)自的资(zī)产净(jìng)值。资产净值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股票而不是现金的(de)形式发放股息，并让(ràng)伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东(dōng)的(de)支出(chū)，从而抬(tái)高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩(jì)将会像(xiàng)以往一样(yàng)不(bù)言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明(míng)了这一点(diǎn)。我们定(dìng)期将我们的维权原则(zé)付诸于(yú)我(wǒ)们的(de)多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出(chū)，报(bào)告中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机(jī)构也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的(de)投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印(yìn)度首富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页(yè)的做空报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪(dí)受(shòu)到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公(gōng)共(gòng)广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼(ní)的个(gè)人净(jìng)资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研究究竟什么(me)来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包(bāo)括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析(xī)师、会计(jì)师和记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他加(jiā)入(rù)了以色列的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官(guān)网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全(quán)可(kě)以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让(ràng)市值一(yī)度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在(zài)生产能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里(kōng)报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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