投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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