财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期(q愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析ī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析工智能等产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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