金融(róng)界4月28日消息(xī) 为(wèi)规范开(kāi)展内地与香(xiāng)港利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作相(xiāng)关业务，保护境内外投(tóu)资者(zhě)合法权(quán)益，维护利率互换市(shì)场秩序，中国(guó)人(rén)民银行制(zhì)定了(le)《内地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》，现予以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国(guó)人民银(yín)行有关部(bù)门负责人表示(shì)，未来中国(guó)人民银(yín)行将(jiāng)根据市场发展情况，适(shì)时增加(jiā)投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加(jiā)便(biàn)利高效(xiào)的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原(yuán)则(zé)下，适时研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下为中国(guó)人民银(yín)行(xíng)有关部门负责人就《内(nèi)地(dì)与香港利(lì)率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中国(guó)人民银行要(yào)求的境外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行(xíng)关(guān)于境外央行、国际金融组(zǔ)织(zhī)、主权财富基金(jīn)运用人民币投(tóu)资银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)有关事(shì)宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)关于进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者投资银行(xíng)间债券(quàn)市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地(dì)与(yǔ)香港债(zhài)券(quàn)市场互联(lián)互通合作管理暂行办法(fǎ)》（中国人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文(wén)件要求、完成银行间债券市场准入(rù)备(bèi)案的境外投(tóu)资者等，可根据《内地(dì)与香港利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内(nèi)外投资者可以签署的协议范(fàn)围是(shì)什(shén)么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外(wài)投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前(qián)可以与交易(yì)对手方签署经中国人民银行认(rèn)可的衍生品主协议或其(qí)他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算衍生品执(zhí)行协议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内(nèi)投资(zī)者应当将(jiāng)是否签(热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭qiān)署协议、签署(shǔ)协议(yì)类型等事项向(xiàng)中国外汇交易(yì)中心备案。目前，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)正在研究制定“互换通”衍生品协议(yì)，待其正式发布后(hòu)也可(kě)供境内(nèi)外投资(zī)者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的(de)投资范围是什(shén)么(me)？

　　答(dá)：“北向互(hù)换通(tōng)”境外投(tóu)资者现(xiàn)阶段可在银行间(jiān)市场开展符合集中清(qīng)算要求的(de)人(rén)民币利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境(jìng)外电子交易平台、境(jìng)内电子交易平台(tái)包括哪些？境(jìng)外投资者的对(duì)手(shǒu)方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受认(rèn)可的境外电(diàn)子(zi)交易(yì)平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可的(de)电子交易(yì)平(píng)台，受认(rèn)可的境内(nèi)电(diàn)子交易平台为中(zhōng)国外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币(bì)利率互换交(jiāo)易，“北向互换(huàn)通(tōng)”参照“债券通”相关(guān)安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)进行交易，“互换(huàn)通(tōng)”报(bào)价(jià)商名单可在中国外汇(huì)交易中心(xīn)网站上查询(xún)。

　　“北向互(hù)换通”交易在境(jìng)内电子交易平台(tái)达成，交易一经达成即视为交易(yì)已确认(rèn)。境外投资者可通过中(zhōng)国人民银行认可(kě)的(de)境外电(diàn)子(zi)交易平(píng)台与境(jìng)内电子交易(yì)平台的连(lián)接，向(xiàng)境(jìng)内电子交易平台发送交易指令(lìng)，与“互换(huàn)通(tōng)”报(bào)价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)和香港证监会认可的境外清算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机构(gòu)？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清算机构为银行间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海清算(suàn)所），香港证监会认可的(de)境外清算机构为香港交易所旗下香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清(qīng)算的(de)主要流(liú)程是？

　　答：境外(wài)投资者(zhě)需要申请获(huò)得场外结算公司清算会员资格或作为清算客户委(wěi)托场外结算公司综合清算会员代理清算，并与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司综合清算会员(yuán)签订(dìng)客(kè)户(hù)清算协议。交易(yì)达(dá)成后，境内外清算机构对交(jiāo)易进(jìn)行(xíng)风控检查(chá)，对于符(fú)合集中清算(suàn)要求(qiú)的(de)交易及(jí)时纳入集中清算。境外(wài)机构(gòu)通(tōng)过场外结算公(gōng)司或其综合(hé)清算会员完成保(bǎo)证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清(qīng)算机(jī)构如何进行(xíng)衍生品(pǐn)交易的(de)合(hé)约替代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机构(gòu)作为中央对(duì)手方(fāng)针(zhēn)对已成(chéng)交的交易充(chōng)当买(mǎi)方的卖方和卖方的(de)买方的一(yī)种法律安排，并据此与买方和(hé)卖方建立两个新合约(yuē)，以清偿(cháng)买卖双方之间的初(chū)始债务。“北向互换通”业务(wù)中，境外(wài)与(yǔ)境内参与者达成(chéng)的交易在经(jīng)过(guò)上(shàng)海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)的(de)集中(zhōng)清算审核后，上海清算所与场外结算公司于当日将(jiāng)交易进(jìn)行合约替代，进(jìn)入集中清(qīng)算，生成为三个(gè)独立的新合约，分别为境外参与者(zhě)与场外结算公司、场外结算公(gōng)司与上海清算所(suǒ)、上海清算(suàn)所(suǒ)与境内参与者之(zhī)间(jiān)的合约。境(jìng)外与境内(nèi)参与者之间将不再(zài)存(cún)在合同(tóng)关(guān)系。对于(yú)未(wèi)纳入(rù)集中(zhōng)清算的(de)交(jiāo)易(yì)，依照(zhào)成(chéng)交(jiāo)双(shuāng)方约定的处(chù)置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景(jǐng)下的跨境(jìng)资金流动如(rú)何管理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通”业务场景下，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司之(zhī)间的跨境资金结(jié)算主要(yào)通过人(rén)民(mín)币跨境支付(fù)系(xì)统办理(lǐ)。同时，场外(wài)结(jié)算公司(sī)可(kě)在境内银行开立人民(mín)币基本存款(kuǎn)账(zhàng)户和人(rén)民币“互(hù)换通”结(jié)算专(zhuān)用存款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因“互换(huàn)通”交易结算需要在应(yīng)急情况(kuàng)下所融入资金的(de)本息和费用(yòng)以(yǐ)及符(fú)合中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换(huàn)通”业务风(fēng)控方案的(de)一部分，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司将针对双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排(pái)。双方向“互换通(tōng)”资(zī)源池缴纳担保品，该(gāi)资源池独立于每一中(zhōng)央对手(shǒu)方从各自清算参与者(zhě)收取和追(zhuī)缴的(de)保证金(jīn)、清算基金之外，不用(yòng)于任何会员机(jī)构的违约损(sǔn)失(shī)分摊。上海(hǎi)清算所向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以场(chǎng)外结(jié)算公司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专(zhuān)用账户(hù)，场外(wài)结(jié)算公(gōng)司向资源池缴纳的资(zī)金存放在以(yǐ)上海清算(suàn)所名义于境内开立的“互换通”专(zhuān)用人(rén)民币/外币账户，相(xiāng)关账户(hù)内(nèi)资金可豁免跨境债权债(zhài)务(wù)登记及额度管(guǎn)理要求。场外结(jié)热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭算公司与上海清算所(suǒ)每日基于(yú)双方清算所之间的风险敞(chǎng)口计(jì)算“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境内外存管银行办理人民币或外(wài)币资(zī)金的跨境(jìng)划转。

　　有汇(huì)报责任的机构应当及时履行报(bào)送义(yì)务。上(shàng)海(hǎi)清算所和境内资(zī)源池存管银行应当向人民币跨境收付(fù)信息管理系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算补偿(cháng)金的，相关境内(nèi)结算银行应当进(jìn)行跨境人民(mín)币(bì)收支信息报送。上海(hǎi)清算所、境内投(tóu)资者(zhě)等相关主体应当按照规定履(lǚ)行(xíng)国际收支统计申报义务，原则上“互换通”交易和资源(yuán)池业(yè)务由上海清算所集中进行国际收支统(tǒng)计申报，补偿(cháng)金(jīn)等(děng)不(bù)经由上海清算(suàn)所清算的交易(yì)或资金(jīn)收付(fù)，由境内投资(zī)者等(děng)相关主体进行国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换(huàn)通”实(shí)行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保(bǎo)市(shì)场平(píng)稳运行，“北(běi)向互(hù)换通”充分考(kǎo)虑境外(wài)投(tóu)资者投资银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场的情况，初期全(quán)市场每日交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资(zī)者(zhě)通过(guò)“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过200亿元(yuán)人(rén)民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口(kǒu)上限为40亿(yì)元人民币(bì)）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况(kuàng)适时调(diào)整额度(dù)，并对外公(gōng)布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵守的人民币(bì)购售业务(wù)相(xiāng)关规定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业务的(de)相关文件主(zhǔ)要(yào)包括：《中国人(rén)民银行关(guān)于明确跨境人民(mín)币业务相关问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于(yú)调整人(rén)民币购(gòu)售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽人民币购(gòu)售业务范(fàn)围(wéi)的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家(jiā)外汇管理局公(gōng)告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)办公厅关于加强境外金融机构(gòu)进入银行间(jiān)外汇市场开(kāi热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)展人民(mín)币购售(shòu)业务宏观审慎管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)关(guān)事(shì)项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于完善人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务管(guǎn)理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完(wán)善人民币(bì)购(gòu)售业务境外参加行和境(jìng)外清算(suàn)行进入银行(xíng)间外汇市场有关(guān)事项的(de)公告》（中(zhōng)汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算(suàn)行在境内银行间外汇市场平盘(pán)头(tóu)寸时，沿用现有境外清算行和境(jìng)外参加行的(de)业务模式、产品种类和信息报送等相关安排(pái)。根据《办法》和人民(mín)币(bì)购售业务管理规定，香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时(shí)，应当(dāng)确保与(yǔ)其相关的境(jìng)外投(tóu)资者在(zài)本机构(gòu)的资金兑换是基于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换通”的真实合理需(xū)求(qiú)。

　　十(shí)一(yī)、如何理解“使用外汇参(cān)与交易的，其交(jiāo)易到期或不再继续参与的，原则上应当通过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换通(tōng)”投资内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)，使用外汇(huì)的(de)境外投资者可在香港结算行(xíng)办理外汇资金兑换，香港结算行(xíng)由此所(suǒ)产生的(de)头寸(cùn)可到境内银行(xíng)间外汇(huì)市场(chǎng)平盘。初(chū)期(qī)，境外投资者可选择一家香港结算行(xíng)办理业务。香港结算(suàn)行为境外(wài)投(tóu)资者办理外汇资金兑换时，应当(dāng)做好(hǎo)真实性(xìng)审核相关工作，确保所兑换的资(zī)金用于“北(běi)向互换通”交易(yì)。其交(jiāo)易到期所得(dé)的(de)人民币(bì)资金，可继续(xù)投资，如(rú)用于非“北(běi)向(xiàng)互换通”投资用途，应当通过(guò)香港结算行兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关金融(róng)市场基础设施应当向(xiàng)中国人(rén)民银(yín)行(xíng)认可的(de)交(jiāo)易报告库(kù)报告“北向互换通”交易相关数(shù)据。中国(guó)外汇交易中心是(shì)中国人民银行(xíng)认可的“北向互换通”数据的(de)交易报告库，在中国外(wài)汇交易中(zhōng)心达(dá)成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人民(mín)银行和相关监管部门可以根据需(xū)要(yào)向(xiàng)基础设(shè)施(shī)调取与境外投资者投(tóu)资活动相(xiāng)关的数据(jù)。

　　十(shí)三(sān)、《办法》发(fā)布(bù)后，还会(huì)发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易(yì)平(píng)台、境内(nèi)外清(qīng)算机构将(jiāng)制订配套的业务规则等文件并对外发(fā)布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未(wèi)来中(zhōng)国(guó)人民银行将根(gēn)据市(shì)场(chǎng)发(fā)展情(qíng)况，适时增(zēng)加投(tóu)资(zī)品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清算(suàn)安排(pái)，为(wèi)境外投资(zī)者提供更加(jiā)便(biàn)利(lì)高效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另外，两(liǎng)地监管当局将结合各方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互(hù)换通(tōng)”。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭