五(wǔ)一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮(lún)美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时(shí)止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰退(tuì)，银(yín)行(xíng)的(de)资产将持续减值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的(de)债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第(dì)一(yī)季(jì)度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且(qiě)为连续(xù)第六个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价(jià)格下(xià)跌(diē)，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低(dī)点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发(fā)的，但(dàn)由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经(jīng)济广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别新(xīn)秩(zhì)序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都(dōu)活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最(zuì)终却发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你睡(shuì)了(le)，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的(de)腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱(ài)啊(a)，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你(nǐ)一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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