大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握(wò)住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依(yī)赖交易位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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