金融界5月15日(rì)消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基金(jīn)和券(quàn)商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部(bù)分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博(bó)弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去年(n人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟ián)10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过(guò)高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖(mài)方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三(sān)个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市(shì)场规(guī)模(mó)增长倍数最高的ETF。

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