3月份，全国居(jū)民消费价(jià)格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回(huí)落(luò)并存，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘(lí)清概念(niàn)。国(guó)际上通常(cháng)认(rèn)为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平在一段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴(bàn)随着货币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩(suō)而非(fēi)局(jú)部物价紧缩，二(èr)是物(wù)价连续一段(duàn)时(shí)间负增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然并(bìng)不(bù)符合通(tōng)缩的(de)典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中国经济通缩(suō)是个(gè)伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商(shāng)品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续(xù)平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上(shàng)月扩大0.正、异、新，正异新的区分1个百分(fēn)点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国经济开(kāi)局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年(nián)经(jīng)济增长(zhǎng)有正、异、新，正异新的区分 line-height: 24px;'>正、异、新，正异新的区分望呈现逐步回(huí)升(shēng)态势。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显现，消(xiāo)费需求有望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在(zài)长(zhǎng)期通(tōng)缩(suō)或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经(jīng)济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行面临(lín)的(de)突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上(shàng)反映了人们(men)对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的关(guān)切，需引起高度(dù)重(zhòng)视(shì)。当务之(zhī)急，要继续科学精准实(shí)施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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