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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发(fā)，无人(rén)机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑(hēi)海舰队所在地(dì)，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设(shè)施遭(zāo)到无人(rén)机袭(xí)击。从网络(luò)上(shàng)曝光的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击(jī)导致(zhì)储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和(hé)救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在地和民用(yòng)区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮了整个(gè)夜空(kōng)，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力(lì)扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击，其中一架(jià)无(wú)人机(jī)被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架(jià)无人机(jī)在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入610亿(yì)元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行(xíng)业的逐步(bù)回暖，厨房食品的销量(liàng)较去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)有所上涨。另(lìng)外，去(qù)年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主要(yào)原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数(shù)量合(hé)计7768家(jiā)，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上表示，新增(zēng)渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络(luò)下沉、细分(fēn)产品的(de)专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前(qián)有70多个已(yǐ)投产生(shēng)产基(jī)地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目(mù)也(yě)将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央(yāng)厨开(kāi)始供应学(xué)生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还(hái)注(zhù)意到，金龙鱼归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为2.4亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套期保值操作(zuò)未完(wán)全满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损(sǔn)益，排除(chú)在净(jìng)利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于(yú)开展2023年(nián)度(dù)商品期(qī)货(huò)套期保值业(yè)务的(de)公告》中披(pī)露(lù)，将在(zài)2023年对(duì)在(zài)场内市场交易的(de)与公司及下属子公(gōng)司的生产经营有直(zhí)接关系的(de)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子原(yuán)料(liào)、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第(dì)一季度，饲料原料(liào)和油脂科技(jì)产(chǎn)品(pǐn)的销(xiāo)量有所增长，营业收入同(tóng)比上(shàng)涨，但是(shì)在行情下跌的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂科(kē)技(jì)相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致利(lì)润(rùn)同比有(yǒu)所减少。从合(hé)并资(zī)产负债表中可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年初余额的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到了(le)期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还注意到(dào)，油(yóu)脂加工企业道道全(quán)一(yī)季(jì)度(dù)扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一(yī)季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经营活动产生的(de)现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来(lái)业(yè)绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复有持(chí)续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)”是道道全业绩出现大(dà)反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨(dūn)一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的(de)历史高位，这大大(dà)抬升了(le)企业(yè)的(de)加(jiā)工成本。然而零售终端的包(bāo)装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这(zhè)导致油(yóu)脂(zhī)加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道(dào)全(quán)新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道(dào)全的包装油(yóu)毛利(lì)率逐步回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年(nián)来主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂建设，并于今年一季度(dù)取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名工厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后产(chǎn)能处(chù)于爬(pá)坡(pō)释放(fàng)期(qī)。今年以(yǐ)来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为(wèi)道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产(chǎn)及(jí)产能释放带来(lái)正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈(yíng)的另一主要原因(yīn)是(shì)主要原料价格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购及成迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子本压力(lì)。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全所用(yòng)主要原料的国际交易价格呈现出回落(luò)走势(shì)，受船期和(hé)现货(huò)到厂(chǎng)的(de)时间影响，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采(cǎi)购成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一(yī)步延续(xù)回(huí)落趋势，对(duì)其一季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗下(xià)拥有多(duō)个品(pǐn)牌(pái)，经销商总数已(yǐ)达(dá)1308家，遍及华中、西南(nán)、西(xī)北、华东、华南等菜油主要(yào)消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工厂(chǎng)，下(xià)游(yóu)消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修(xiū)复的两大驱动(dòng)因子。对(duì)于今年(nián)的业绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩修复(fù)有一(yī)定(dìng)持续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料(liào)价(jià)格自(zì)2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明(míng)显改善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋(qū)势，道(dào)道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信(xìn)息(xī)来看，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子能源及(jí)国际(jì)政治经济(jì)形势等因素的(de)影响，又给(gěi)油(yóu)脂、油(yóu)料市场带来(lái)不确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消费(fèi)者健(jiàn)康意识的提(tí)高，对健(jiàn)康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持(chí)续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发展的(de)趋势，品(pǐn)牌差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者，在原料(liào)供应端(duān)，大(dà)宗农产品价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下(xià)行周(zhōu)期(qī)，而且我国菜油原(yuán)料供(gōng)应出现了从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的(de)成本端压力缓(huǎn)解(jiě)趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市(shì)场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西大(dà)豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油(yóu)供(gōng)给压力(lì)从进口成本(běn)端为油脂油料市场(chǎng)形(xíng)成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然(rán)市(shì)场并(bìng)不看好油(yóu)粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势(shì)仍(réng)在节奏上超出了(le)市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年一(yī)季度油(yóu)脂(zhī)的走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的冲击(jī)下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄(é)罗斯菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背(bèi)景下，国内后期(qī)面(miàn)临的菜(cài)油(yóu)供(gōng)给压力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期(qī)，包装油需求乏(fá)力(lì)，国内(nèi)食用油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)，不同(tóng)油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价(jià)格与相关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求或起量(liàng)，但中短期仍处(chù)于累库态势(shì)。”石丽红说。

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