近(jìn)期(qī)市场风向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗舰基(jī)金安(ān)联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(de)市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些宁德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商的关(guān)系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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