近(jìn)日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募集规(guī)模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合(hé)计募集上限为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门(mén)主线的中特估(gū)行情(qíng)持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价(jià)值重估，同时(shí)，其也(yě)催化多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)收盘(pán)，不计(jì)算(suàn)年(nián)内上市新(xīn)股(gǔ)，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平(píng)均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的(de)国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而(ér)基础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人(rén)气(qì)股近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前(qián)连续6日(rì)加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过(guò)，具(jù)体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计(jì)总院本(běn)周累(lèi)计加仓均(jūn)在3亿元以(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面yǐ)上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的“中特(tè)估(gū)”概(gài)念引发的估(gū)值修复(fù)仍在演绎(yì)。短期(qī)行(xíng)情在热点题材(cái)上体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应。长(zhǎng)期在国(guó)企(qǐ)改(gǎi)革(gé)的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增(zēng)长空间作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面。结合政(zhè作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ng)策(cè)方向来看，未(wèi)来的(de)投资机(jī)会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战(zhàn)略性重组和(hé)专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在优质(zhì)资产(chǎn)注入上市(shì)平台(tái)或重组预期(qī)的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本(běn)面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所改善，并有望(wàng)持续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船(chuán)舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此前估(gū)值明显偏低，但是受益(yì)业务预期(qī)与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等(děng)。重点关注(zhù)行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通(tōng)信。

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