全球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合(hé)仅占(zhàn)总资(zī)产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股佛系心态是什么意思p>

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还(hái)有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力(lì)下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(x佛系心态是什么意思í)投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和(hé)许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng佛系心态是什么意思)位置，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里(lǐ)，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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