近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是(shì)技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影(yǐn悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么g)响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得(dé)越来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆(liàng)的(de)需求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于(yú)电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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