今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zh均码一般是什么码，均码一般是什么码数ǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾均码一般是什么码，均码一般是什么码数志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(j均码一般是什么码，均码一般是什么码数ù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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