金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲(chōn一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗g)击(jī)涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的(de)潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许(xǔ)多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而(ér)言(yán)没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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